myFinance.ru · Темы дня · Разделы дня · Ярмарка новостей

Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) прогнозирует, что ВВП еврозоны в текущем году снизится на 0,1%, а в следующем году экономика региона вернется к росту, который составит 0,9%, следует из сообщения организации.
Ранее ОЭСР ожидала роста экономики еврозоны в текущем году на 0,2%. В 2011-м ВВП еврозоны, по данным ОЭСР, вырос на 1,5%.
Экономическая активность находится в стадии стагнации после снижения в конце 2011 года, безработица при этом продолжает расти на фоне ослабления доверия к экономике и сложных финансовых условий, связанных с долговым кризисом в еврозоне, - говорится в сообщении ОЭСР. Подробно об этом на banki.ru »

ВВП 17 стран еврозоны сократится на 0,1% в 2012 г., прогнозирует Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР). Ранее ОЭСР прогнозировала рост экономики еврозоны в текущем году на 0,2%. Также снижена оценка прогноза по экономике Китая. Подробно об этом на vestifinance.ru »

Организация экономического сотрудничества и развития повысила прогноз по росту ВВП России в этом году с 4,1% до 4,5%. Прогноз по ВВП на 2013 года ОЭСР оставила на том же уровне в 4,1%, сообщает Reuters.

Россия должна ускорить налоговые реформы и рассмотреть возможность сокращения расходов, пока цены на нефть остаются высокими, а инфляция смягчена, считают специалисты ОЭСР. Правительство должно использовать высокие цены на нефть для ускорения налоговой консолидации и восстановления налоговых норм, которые были отсрочены во время мирового кризиса 2008-2009 годов, - говорится в отчете ОЭСР.

Как пишет BFM.Ru, прогноз организации по инфляции на 2012 год в России составляет 4,6%, а ЦБ РФ - 5-6%. Центробанк не меняет ключевые показатели уже пятый месяц и намекает на то, что сохранит их и в ближайшие месяцы. При смягченной инфляции Центральный банк может дождаться подтверждения того, что экономика продолжает расти, по крайней мере, в соответствии со своим потенциалом, а затем начинать вводить более строгие меры, - советуют специалисты ОЭСР.

Цены на нефть в этом году должны, по прогнозам, и дальше оставаться на высоком уровне - в среднем 115 долларов за баррель или выше. ОЭСР уже давно советует России сокращать ненефтяной дефицит бюджета, который сейчас составляет около 10% ВВП, и предупреждает, что постоянно высокие доходы могут привести к соблазну необдуманных трат. Поправки к бюджету, утвержденные в мае, увеличат расходы федерального правительства только на 0,7%, в то время как официальные прогнозы по доходам федерального правительства выше изначально предусмотренных в бюджете на 7,6%. Однако при отсутствии ограничивающих правил по экономии таких неожиданных доходов может возникнуть соблазн новых трат, - приходит к выводу ОЭСР.

Подробно об этом на banki.ru »

ВВП России в 2012 г. может вырасти на 4%, заявил первый заместитель председателя ЦБ Алексей Улюкаев. По его мнению, инфляция в России в 2012 г. уложится в прогнозируемые 5-6%. Подробно об этом на vestifinance.ru »

Инфляция достигнет 5-6%, как и планировалось, отметил первый зампред Банка России Алексей Улюкаев

Подробно об этом на bfm.ru »

Подробно об этом на finmarket.ru »

ВВП Италии в текущем году снизится на 1,5% на фоне слабого развития мировой экономики и сокращения внутреннего спроса, прогнозирует национальное статистическое агентство Istat.

Мнение аналитиков Istat разошлось с прогнозами правительства Италии, которое ожидает снижения экономики страны на 1,2% по итогам 2012 года.

В текущем году прогнозируется значительное снижение общего объема инвестиций из-за ужесточения кредитных условий и негативного влияния сложившейся экономической ситуации. Уровень частного потребления также снизится, что отражает снижение покупательной способности домохозяйств и рост безработицы, - говорится в сообщении Istat.

В 2013 году итальянские власти и агентство прогнозируют постепенное восстановление экономики Италии и рост ВВП страны на 0,5%. Основным фактором повышения показателя, по мнению аналитиков агентства, станет увеличение объемов мировой торговли, что приведет к росту экспорта из Италии.

Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) ранее во вторник обнародовала прогноз по динамике ВВП еврозоны, согласно которому ВВП Италии снизится в текущем году на 1,7%, а в 2013-м - на 0,4%.

Istat отмечает, что риски дальнейшего снижения темпов развития экономики Италии сохраняются. К таким рискам относятся обострение долгового кризиса в еврозоне, а также замедление восстановления мировой торговли.
Подробно об этом на banki.ru »

Темпы роста ВВП РФ в течение десятилетия будут составлять 4% в год, прогнозирует председатель совета директоров Goldman Sachs Asset Management Джим О#146;Нил.

Я ожидаю, что в течение этого десятилетия ВВП России будет расти на 4% в год. Только что были опубликованы данные, согласно которым рост на данный момент составляет 4,9% (рост в I квартале 2012 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, данные Росстата. - Прим. ред.) Так что, если Россия сохранит примерно те же темпы, которые есть сейчас, она приятно удивит всех, - сказал он в интервью телеканалу Russia Today.

Согласно официальному прогнозу Минэкономразвития, экономика РФ в 2012 году вырастет на 3,4%. В то же время большинство международных организаций ожидает лучшей динамики: ЕБРР - 4,2%, ОЭСР - 4,1%, МВФ - 4,0%. Исключение составляет лишь Всемирный банк, чьи ожидания почти соответствуют прогнозу МЭР - 3,5%.

Более высокой оценки придерживается и ЦБ РФ. Ранее во вторник первый зампред регулятора Алексей Улюкаев сказал, что российская экономика может вырасти в текущем году на 4%. В 2011 году ВВП РФ увеличился на 4,3%.

Комментируя заинтересованность инвесторов в российских активах, глава Goldman Sachs Asset Management отметил, что инвесторы с большой настороженностью относятся к России в связи с ростом зависимости национального бюджета от нефтегазовых доходов. Инвесторы так и не увидели перемен в отношении ключевых проблем - корпоративного управления, уровня прозрачности системы правосудия и, разумеется, высокой степени зависимости от нефти и газа. Инвесторы ищут признаки перемен. Я лично считаю, что многие смотрят на Россию с пессимизмом. Но вот что интересно: по сравнению с другими странами группы БРИК показатели российского ВВП за первую четверть приятно удивили, - отметил О#146;Нил.
Подробно об этом на banki.ru »

Экономика России будет расти на 4% в год, сказал председатель совета директоров Goldman Sachs Asset Management Джим О'Нил

Подробно об этом на bfm.ru »

Сегодня агентство Fitch Ratings понизило кредитный рейтинг Японии. Аналитики обеспокоены растущим долгом страны, который в текущем году может достичь 239% ВВП. Снижение суверенного рейтинга привело к резкому снижению курса иены до ¥79,83 за доллар.

Во вторник агентство Fitch снизило рейтинг заимствований Японии - с AA до A+. Прогноз рейтинга был сохранен негативным. В этом году Fitch стало первым рейтинговым агентством из большой тройки, которое пошло на снижение оценки Японии. В настоящее время агентство Moody`s удерживает рейтинг страны на уровне Aa2, а Standard & Poor`s - на уровне AA. Таким образом, рейтинг страны от всех ведущих мировых агентств оказался на уровне Китая.

О возможности данного шага аналитики агентства предупреждали еще в мае прошлого года, когда был понижен прогноз по рейтингу Японии со стабильного до негативного. Аналитики агентства опасались, что большие расходы на восстановление экономики после землетрясения и цунами 11 марта прошлого года негативно повлияют на финансовое состояние страны. Для восстановления экономики японские власти направили колоссальный объем средств, что привело к росту долговой нагрузки. По данным Bloomberg, государственный долг Японии составляет #165;11,33 трлн, или 208% ВВП. Аналитики Fitch ожидают, что к концу 2012 года госдолг Японии превысит 239% ВВП. Этот уровень свидетельствует о росте показателя на 61 процентный пункт с начала мирового финансового кризиса осенью 2008 года. При этом госдолг стран с рейтингом А в среднем вырос за это время лишь на 8 процентных пунктов.

До недавнего времени экономику Японии поддерживало то обстоятельство, что основными держателями национальных облигаций были японские институты, прежде всего пенсионные фонды, считает партнер UFG Wealth Management Оксана Кучура. Однако демография в Японии ухудшается, пенсионеры начали активно тратить свои сбережения - то есть продавать активы, а количество работающего населения продолжает сокращаться - то есть пенсионным фондам нечем восполнить уходящие сбережения. Налоговые поступления падают, дефицит бюджета - около 9%, и пока японские власти так и не сумели обратить вспять процесс сжатия ВВП,- отмечает госпожа Кучура.

Не спасает ситуацию и положительный торговый баланс, который делает Японию нетто-кредитором. На конец 2011 года страна располагала чистыми иностранными активами на #165;253 трлн ($3,19 трлн). Как пишет The Wall Street Journal, общий объем инвестиций из Японии в другие страны вырос в прошлом году на 3,3%, до #165;582 трлн ($7,3 трлн). Риск заключается в том, что в случае глобального кризиса могут возникнуть проблемы у тех, кто должен Японии, что приведет к ухудшению финансового положения страны и может помешать ей обслуживать уже собственные долги,- считает аналитик компании ТКБ Капитал Сергей Карыхалин.

Снижение суверенного рейтинга Японии привело к резкому снижению курса иены. По данным агентства Reuters, в ходе сегодняшних торгов курс японской валюты достигал отметки 79,9 #165;/$, что на 0,7% выше закрытия понедельника.

Виталий ГАЙДАЕВ

Подробно об этом на banki.ru »

Всемирный банк несколько понизил прогноз роста китайской экономики в 2012 году - до 8,2%. Понижение прогноза связано с ожиданиями сокращения экспорта из-за проблем в экономиках Европы и Японии. Тем не менее, несмотря на опасности, связанные с европейским кризисом, Китай продолжит расти быстрее других крупных экономик, а Восточная Азия сохранит за собой роль лидера мирового экономического роста.

Замедление экономического роста в Китае продолжится, полагают эксперты Всемирного банка, однако охлаждение экономики будет происходить постепенно. ВБ понизил прогноз роста ВВП Китая на 2012 год на 0,2 п. п., до 8,2%, что соответствует текущему прогнозу Международного валютного фонда. Таким образом, тренд замедления роста ВВП продолжится: в 2010 году китайская экономика выросла на 10,4%, в 2011 году - на 9,2%. Вместе с тем Всемирный банк не считает вероятным сценарий жесткой посадки китайской экономики, чего опасаются многие аналитики. Основной вклад в замедление ВВП внесет сокращение спроса на китайские товары в ЕС, США и Японии. Рост внутреннего потребления не сможет полностью компенсировать сокращение внешнего спроса. ВБ ожидает, что властям Китая удастся удержать под контролем инфляцию, которая замедлится до 3,2% в 2012 году против 5,4% в прошлом году. Снижению инфляционного давления будет способствовать как замедление экономического роста, так и стабилизация цен на продовольствие и энергоносители.

В целом Восточная Азия останется центром мирового экономического роста, несмотря на определенное замедление по сравнению с предыдущим годом. Всемирный банк ожидает роста ВВП этого региона на 7,6% в 2012 году (5,2% без учета Китая) против 8,2% в 2011 году (4,3% без учета Китая). Понижательный тренд связан с динамикой китайской экономики, тогда как в прошлом году серьезное влияние оказали землетрясение в Японии и наводнение в Таиланде.

В условиях, когда в развитых странах экономический рост находится под давлением или вовсе отсутствует, Восточная Азия должна искать внутренние источники роста, полагают эксперты ВБ. Экономический бум в регионе за последние десять лет вдвое сократил число жителей Восточной Азии, находящихся за чертой бедности. Однако несмотря на очевидные успехи, около трети населения региона (более 500 млн человек) до сих пор живет менее чем на $2 в день.

Юрий БАРСУКОВ

Подробно об этом на banki.ru »

В развитых странах ситуация с государственными долгами до 2016 года будет только ухудшаться. Такое мнение высказал заместитель директора-распорядителя Международного валютного фонда (МВФ) Мин Жу, передает информагентство ПРАЙМ. Мы прогнозируем, что проблема госдолгов будет только ухудшаться, стабилизации ситуации не произойдет до 2016 года. До этого соотношение долгов развитых государств к ВВП будет на уровне 116%, - сказал Жу на пятом Астанинском экономическом форуме.

Серьезную угрозу представляет, по его словам, также задолженность частных лиц и банковского сектора. И эта проблема будет играть большую роль в предстоящие годы, ее решение еще не найдено, - рассуждает Жу. Замглавы МВФ отметил, что рынки немного стабилизировались по сравнению с тем, что было в ноябре 2011 года. Но нестабильность еще сохраняется. Мы видим волатильность на рынке госдолга, в банковском секторе, цены на нефть сильно колеблются, - констатирует Жу.

2012-й год, как считает Жу, будет особенно важным. В этом году развивающиеся страны будут отвечать более чем за 50% глобального ВВП, что сильно изменяет структуру спроса в мире, изменяет фундамент глобальной экономической ситуации. Поскольку, когда развивающиеся рынки и страны с низким доходом производили 50% ВВП, они получали 90% финансовых потоков, - рассуждает финансист. Глобальная экономика в таком состоянии, когда государства должны сокращать свои расходы на поддержку экономики и инвестиции, на этапе экономии, уверен он. На данном этапе банки кредитуют меньше, соответственно, это влияет на экономический рост, поэтому весь мир входит в этап замедленного экономического роста, - считает Жу. Как пишет BFM.Ru, несмотря на наблюдаемый экономический рост глобальная финансово-экономическая система по-прежнему сталкивается с очень серьезными проблемами, предупредил замглавы МВФ.

Подробно об этом на banki.ru »

Выход Греции из еврозоны, который уже обсуждается на официальнном уровне, обещает России рецессию, безработицу и девальвацию рубля. Если процесс станет неуправляемым, цены на нефть рухнут до $60 за баррель, объясняют экономисты BofA - Merrill Lynch, подготовившие доклад о возможных последствиях Grexit для России

Страны еврозоны ведут переговоры о подготовке к возможному выходу Греции из европейского валютного союза, сообщили источники Reuters, ссылаясь на данные с телеконференции Еврогруппы, курирующей подготовку к заседаниям министров финансов европейских государств. Официальные Афины это опровергли. Министерство финансов категорически опровергает публикации, которые сообщают, что во время телеконференции в рамках рабочей группы Еврогруппы страны-члены обсуждали подготовку планов по возможному выходу Греции из еврозоны, - говорится в сообщении минфина Греции.

Слухи вредят усилиям, которые принимает страна, чтобы бороться с проблемами, заявили чиновники.

В интересах России, чтобы слухи не подтвердились, считают инвестбанкиры. Неуправляемый выход Греции из зоны евро обрушит цены на нефть до $60 за баррель, полагают экономисты Bank of America - Merrill Lynch, подготовившие доклад о возможных последствиях Grexit - исключения Греции из еврозоны - для России. Среди них рецессия, девальвация рубля на 15-17%, инфляция и стремительное сокращение инвестиций.

Пессимистический сценарий предполагает неуправляемый выход Греции из зоны евро. Это может привести к падению спроса на нефть на 2 млн баррелей в сутки и снижению цены барреля до $60, - говорит экономист российского офиса BofA - Merrill Lynch Владимир Осаковский. В этом случае курс доллара может подняться до 35 рублей (в среду - около 31 рубля за доллар), или до 38 рублей за бивалютную корзину.

Приток инвестиций составит 1,9% в текущем году и сократится на 7,8% в 2013-м. Экспорт снизится уже в этом году на 3%. Импорт тоже покажет минус на 4,8%. В следующем году экспорт вырастет на 1%, а импорт обвалится на 19%. Инфляция разгонится до 7,5% в текущем году, в следующем снизится до 5,7%.

Рецессии, скорее всего, избежать не удастся, однако масштаб спада должен быть не таким драматичным, как в 2009 году. Спад ожидается в пределах 1% ВВП - за счет торможения экспорта и снижения инвестиций, - объяснил Осаковский.

Дефицит федерального бюджета в 2012 году составит 2,5% ВВП, в 2013-м - 5,5%. Это заставит правительство использовать весь Резервный фонд и сокращать госрасходы.

При цене нефти на уровне $60 за баррель Резервный фонд опустеет менее чем за год. По данным Минфина, совокупный объем Резервного фонда РФ на 1 апреля 2012 года составил 1,8 трлн рублей, что эквивалентно $62,28 млрд. Совокупный объем Фонда национального благосостояния - 2,6 трлн рублей ($89,5 млрд).

В случае развала еврозоны - ключевого для России экспортного рынка - под давлением окажется корпоративный сектор. Падение прибылей приведет к росту безработицы и сжатию потребительского спроса, отмечают экономисты BA-ML.

Второй сценарий менее пессимистичен: Греция в течение нескольких лет поэтапно выходит из зоны евро. В этом случае баррель нефти сорта Brent будет стоить $80, ожидают экономисты BofA - Merrill Lynch. Такая цена обеспечит рост ВВП на 1,5%. Курс доллара удержится на уровне 33 рублей.

Третий сценарий - сохранение статус-кво. Риски выхода Греции из зоны евро сохраняются, но не усиливаются, - поясняет Осаковский. В этом случае нефть будет стоить $100 за баррель, доллар останется на текущем уровне 31 рубля.

В Merrill Lynch работают оптимисты. Их базовый сценарий: цены на нефть будут на уровне $118 в 2012 году, рост ВВП - 3,9%.

Этим показателям соответствует сценарий, который предполагает, что Греция проводит новые парламентские выборы (назначены на 17 июня), создает коалиционное правительство, которое будет готово реализовать план ЕС по сокращению госрасходов и в обмен на это продолжает получать финансовую поддержку и обслуживать долги.

Сейчас госдолг Греции достигает $247 млрд. В октябре 2011 года тройка кредиторов - ЕЦБ, МВФ, ЕС - предварительно одобрила Греции второй пакет финансовой помощи на 130 млрд евро, но программа поддержки греческой финансовой системы приостановлена из-за политической неопределенности.

Главный экономист BNP Paribas по России и СНГ Юлия Цепляева считает, что неуправляемого выхода Греции из зоны евро, скорее всего, не произойдет. Вся экономика Греции - это $300 млрд. Но, если Греция выходит из еврозоны, начнется вывод денег из Испании и Италии и тогда последствия будут очень болезненными. Европейские лидеры это понимают и, по крайней мере, неуправляемого взрыва не допустят, - говорит Цепляева.

При управляемом выводе Греции из валютного альянса нефть может снизиться до $70 и эффект от этого снижения на экономику России будет очень быстрым. В этом случае два квартала будет нулевой рост ВВП и по году рост составит не более 2%, - говорит Цепляева. Доллар вырастет до $34 рублей.

Экономисты банка ING в аналогичном отчете, опубликованном в декабре 2011 года, рассмотрели несколько сценариев, включающих выход Греции из еврозоны и полный развал еврозоны, то есть переход на национальные валюты. Прогнозы оказались в целом сопоставимыми. Выход Греции из еврозоны грозит экономике замедлением роста до 1,8%, ростом безработицы до 7,7%, повышением инфляции до 8% и падением курса рубля к доллару до 34,7 рубля, - говорит экономист ING по России и Казахстану Дмитрий Полевой. Нефть в рамках данного сценария, по прогнозам ING, может снизиться до $80 в 2012 году.

В случае полного развала еврозоны и снижении цен на нефть до $55 за баррель спад ВВП России составит 3%, ослабление рубля к доллару возможно до 38,2 рубля.

Ранее экс-глава Минфина Алексей Кудрин сообщал, что бюджет балансируется при стоимости нефти в $120 за баррель. При этом Кудрин уточнял, что цена на нефть в принципе непрогнозируема, но не исключил ее падения до $60 за баррель. При таком падении цен на нефть Россия сможет продержаться на скопленных резервах не более одного-двух лет.Для нас проблемы с учетом нынешнего состояния экономики начинаются при уровне ниже $100 за баррель. Если ниже $80 - мы уже будем переживать шок. Государство будет вынуждено резко сократить расходы, и это ударит по экономике второй раз, - считает экс-министр финансов.

Рустем ФАЛЯХОВ

Подробно об этом на banki.ru »

Экономика Германии выросла на 1,7% в I квартале 2012 г. по сравнению с уровнем ВВП за I квартал 2011 г. Относительно IV квартала 2011 г. ВВП прибавил 0,5% в январе-марте, свидетельствуют окончательные данные Федерального статистического агентства ФРГ. Подробно об этом на vestifinance.ru »

Подробно об этом на finmarket.ru »

ВВП Великобритании снизился в I квартале 2012 г. на 0,3% по сравнению с предыдущим кварталом, свидетельствуют пересмотренные данные Национального статистического управления. Подробно об этом на vestifinance.ru »

Рецессия в стране оказалась более глубокой, чем предполагалось. Спад в строительной сфере стал самым сильным за последние 11 лет

Подробно об этом на bfm.ru »

ВВП Великобритании в I квартале текущего года, по пересмотренной оценке, снизился по сравнению с тем же периодом прошлого года на 0,1%, а по сравнению с предыдущим кварталом - на 0,3%, сообщает Национальное статистическое бюро страны.
Таким образом, данные разошлись с прогнозами аналитиков и первоначальной оценкой, согласно которым экономика страны сократилась на 0,2% в квартальном исчислении и не изменилась в годовом. Подробно об этом на banki.ru »

За прошедшие полтора года, когда Европа опускалась в долговую яму, ситуация в Японии тоже не менялась к лучшему. Долг рос - и в абсолютном выражении, и в пропорции к ВВП, и в подушевом выражении, бюджетный дефицит тоже. Кабинеты министров сыпались как карточные домики. Неудивительно, что рейтинговое агентство Fitch порезало Японии рейтинг сразу на две ступеньки до A+ c AA.

Для любой другой страны (пожалуй, кроме США и Великобритании) выводы Fitch звучали бы как некролог: долг - 240% ВВП к концу года при дефиците бюджета в 9,7% ВВП. На фоне Японии положение Греции или Португалии выглядит существенно лучше. Но периферийная Европа загибается, а правительство Японии, тратя около 30% бюджета на обслуживание долга, не испытывает проблем с привлечением средств - даже несмотря на предупреждения рейтинговых агентств. Доходность по облигациям продолжает снижаться и достигла рекордных 0,87% годовых (в США - 1,77%). Ниже ставки были последний раз в 2004 году, и с середины 1990-х вообще не поднимались выше 2%.

Объяснений у этого явления несколько. Одно из них - замкнутость японского долгового рынка и консерватизм местных инвесторов. Около 90% облигаций находятся на руках у японских резидентов и банков. Патологическая осторожность японских инвесторов и банкиров известна всем на рынке ценных бумаг. Недвижимость, произведения искусства, автозаводы, киностудии - тут японцы могут рисковать, а ценные бумаги должны быть понятны и надежны. Подавляющее большинство сбережений вложено внутри страны и максимально консервативно - то есть либо напрямую в госдолг, либо туда же через банки. Риски утекания средств с рынка в этих обстоятельствах не слишком велики даже при том, что ставки весьма привлекательны.

Кроме того, японские облигации в среднем более длинные, чем у подавляющего большинства заемщиков - около 8 лет (сопоставимо с США), а существенная часть долга - это 30- и 40-летние выпуски. Соответственно, даже повышение процентных ставок будет растянуто во времени и скажется сначала на держателях долга, но не на императорском правительстве.

Наконец, за низкими процентными ставками есть и вполне реальное экономическое обоснование, а именно крайне низкая инфляция, в том числе и падение стоимости земли и прочих реальных активов. Индекс NIKKEI примерно в пять раз ниже, чем на пике в 1990 году (и в 2,5 раза в долларах), потребительская инфляция была отрицательной большую часть времени с 1999 года. Поэтому в реальном выражении доходность по японским гособлигациям не столь низка. Укрепление иены также имеет под собой вполне фундаментальное обоснование в виде крепкого внешнеторгового баланса. Именно поэтому многим иностранцам (в том числе и взявшим ипотечные кредиты в иенах клиентам Банка Москвы) икнулась дешевизна кредитования в иенах.

Но если настоящее для держателей и эмитентов японского долга светлое, то будущее менее оптимистично. Про крайне тяжелую демографическую ситуацию на островах не знает только невнимательный. Уровень налогообложения менее высокий, чем в большинстве развитых стран, но потенциал для повышения налогов лежит в сфере косвенных налогов (налога с продаж, который сейчас находится на уровне 5%) - подоходный налог в Японии и так высок. Вместе с префектурным и местными налогами верхняя ставка составляет 50% для доходов выше $225 000 в год (по японским меркам не запредельная сумма).

Однако повышение налогов на потребление, скорее всего, приведет к снижению деловой активности. А такой вариант, как девальвация иены, нынешней системой международных валютных отношений не предусмотрен. Бюджет не оставляет большого пространства для режима жесткой экономии - социальная система Японии не отличаются щедростью, пенсионный возраст высокий, а пенсионные накопления на душу населения одни из самых высоких в мире. Поэтому, скорее всего, мы будем наблюдать не быструю панику, а медленный разворот с постепенным изъятием средств пенсионерами, снижением налоговых поступлений, неизбежной налоговой реформой, возможно, дальнейшим ростом подоходного налога - даже богатые японские работники менее мобильны, чем американские и европейские.

Последние десятилетия Япония считалась примером страны, сделавшей почти все возможные ошибки в макроэкономической политике. Ошибки эти компенсировались высоким уровнем развития экономики и институтов на входе в период длительного застоя. У большинства европейских стран нет такого задела, поэтому японская модель точно не для них. Но и для самой Японии такое тихое увядание вечно продолжаться не может. Либо долговой рынок оценит растущие диспропорции между уровнем долга и способностью его погасить в будущем. Либо следующий технологический прорыв позволит экономике расти при сокращающемся населении и усиливающейся внешней конкуренции. Одно можно сказать наверняка: стандартные рецепты из поваренной книги МВФ работать практически не будут.

Антон ТАБАХ

Автор - старший аналитик по долговому рынку Уралсиб Кэпитал

Подробно об этом на banki.ru »

Рост ВВП Китая, возможно, замедлится во II квартале 2012 года, и вероятность снижения ключевой процентной ставки впервые более чем за три года повышается, полагает старший экономист Азиатского банка развития Чжуан Цзянь.

По оценкам эксперта, темпы роста китайской экономики в апреле - июне 2012 года замедлятся до 7,5% по сравнению с 8,1% в I квартале этого года, что обусловлено более негативной, чем ожидалось, ситуацией в экономиках США и Европы, а также ослаблением внутренних инвестиций.

Темпы роста ВВП КНР в 7,5% могут стать психологическим уровнем, за который политики не захотят заходить, - отметил Чжуань Цзянь, который ранее являлся сотрудником китайского национального статистического управления. - Вероятность корректировки процентных ставок повышается, хотя для этого потребуется, чтобы инфляция опустилась до 3,5%, или, что еще лучше, ниже 3%.

В случае замедления темпов экономического подъема до 7,5% правительство может внедрить ряд инвестиционных проектов, чтобы попытаться избежать еще более значительного ослабления экономики, считает Чжуань Цзянь.

Сокращение темпов роста до 7% заставит регуляторов решительно ослабить контроль на рынке недвижимости, заявил он.

Аналитики, опрошенные Bloomberg, в среднем прогнозируют, что подъем ВВП КНР замедлится до 7,9% во II квартале 2012 года.

Между тем ослабление темпов экономического роста Китая до 7,5% не является негативным фактором для страны, отмечает Чжуань Цзянь. По его словам, правительство страны может использовать период менее быстрого, чем ранее, подъема для продвижения новых регулирующих норм, при этом приоритет должен отдаваться поддержке частных компаний.

Темпы роста ВВП в 7,5% вовсе не обязательно означают появление меньшего количества рабочих мест, чем подъем в 8%, подчеркнул эксперт.

Подробно об этом на banki.ru »

Подробно об этом на finmarket.ru »

Темпы роста экономики 34 стран, входящих в Организацию экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), ускорились в I квартале 2012 года и, по предварительным данным организации, составили 0,4% по отношению к предыдущему кварталу, когда подъем составлял 0,3%.

Вместе с тем в своем новом докладе ОЭСР отмечает усиление различий в динамике ВВП по всему миру.

Положительные темпы роста наблюдались в Японии (1%), Германии и США (по 0,5%).

Экономическая активность остается слабой в еврозоне и Евросоюзе в целом. В Италии ВВП сократился третий квартал подряд, падение в январе - марте составило 0,8% относительно октября - декабря. В Великобритании было зафиксировано уже второе снижение ВВП подряд, на 0,3% в минувшем квартале. Франция показала нулевой рост.

По сравнению с I кварталом 2011 года рост ВВП в странах ОЭСР составил 1,6% в январе - марте 2012 года после подъема на 1,4% кварталом ранее. Самые высокие темпы роста в годовом выражении среди стран G7 показала Япония (2,6%), за ней следуют США (2,1%), тогда как худшие результаты (снижение на 1,3%) продемонстрировала Италия.

Подробно об этом на banki.ru »