За два дня доллар ослабел по отношению к рублю почти на 50 копеек, официальный курс упал ниже 29 рублей за доллар. Эксперты полагают, что укреплению национальной валюты способствует совпадение сразу нескольких факторов: начало налогового периода и события в еврозоне и США.
Доллар начал резко дешеветь с начала недели. В понедельник он потерял 17 копеек, во вторник - 28 копеек. С 28 марта Банк России установил официальный курс на уровне 28,9 рубля за доллар. Таким образом, американская валюта опустилась ниже отметки в 29 рублей, впервые с конца февраля. Если сравнивать с началом года, то доллар ослабел более чем на 9%.
Укреплению рубля способствует совпадение сразу нескольких факторов. Традиционно давление на доллар оказывает дефицит рублевой ликвидности, который возник из-за наступления периода налоговых выплат в конце месяца.
Впрочем, на данный момент намного важнее события на внешних рынках. «На ситуацию на российском валютном рынке во многом сейчас оказывает влияние тот факт, что доллар падает в отношении евро на фоне ожидания решения по объединению временного и постоянного антикризисных фондов Европы», - рассказывает главный экономист АФК «Система» Евгений Надоршин.
По его словам, объединение фондов благоприятно скажется на вере инвесторов в европейскую экономику и усилит позиции евро. «Ко всему прочему, это стимулирует оптимизм и в отношении всего спектра рискованных активов, - продолжает Надоршин. - Поэтому очень многие участники рынка готовы сейчас играть против доллара и уходить в валюты развивающихся стран, в том числе и в рублевые активы. То есть сейчас основными движущими факторами являются спекулятивные интересы участников рынка».
Также тон задают новости из США. «Сумятицу» внесло выступление в понедельник главы ФРС Бена Бернанке о том, что безработица в США остается достаточно высокой и для ее снижения нужно стимулировать рост экономики», - считает начальник аналитического отдела ИК «Церих Кэпитал Менеджмент» Николай Подлевских.
Рынок истолковал это как возможность того, что уже в ближайшее время будут объявлены, а возможно, и запущены новые программы количественного смягчения. Это и явилось главной причиной того, что доверие к доллару немного снизилось практически по всем фронтам. По словам аналитика ВТБ 24 Алексея Михеева, пара евро-доллар выросла до 1,338. «Это максимальный за последний месяц уровень, - говорит он. - Соответственно, если евро и другие валюты дальше будут расти к доллару, то расти к доллару будет и рубль».
При дальнейшем укреплении рубля не исключено оказание поддержки доллару со стороны ЦБ, который уже начал проводить интервенции. В частности, как говорит аналитик Райффайзенбанка Мария Помельникова, для противодействия укреплению рубля ЦБ покупает по 200-250 млн долларов при 33-33,9 рубля по бивалютной корзине. «Причем во вторник, в связи с достижением курса рубля локальных максимумов, величина покупок валюты могла быть на верхней границе этого диапазона», - добавляет она.
Впрочем, по словам Помельниковой, влияние Центробанка на движение курса в целом постепенно снижается и несопоставимо с объемами продаж валюты клиентами. «В частности, в декабре 2011 года ЦБ сократил величину накопленных интервенций, приводящих к сдвигу плавающего коридора, до 500 миллионов долларов», - говорит она.
Николай Подлевских считает, что массированная поддержка доллару может быть оказана на так называемом болевом пороге, приближенном к уровню 28 рублей за доллар. «Мы прекрасно помним, что именно с этих уровней в прошедшей пиковой стадии кризиса началось ослабление рубля», - указывает он.
По мнению главного экономиста Альфа-Банка Наталии Орловой, пороговым уровнем можно назвать 29 рублей за доллар, но ЦБ, вероятнее всего, будет активно присутствовать на валютном рынке при падении американской валюты до 28,5-28 рублей за доллар.
Дальнейшая динамика на российском валютном рынке во многом будет определяться ценами на нефть и внешней конъюнктурой. «Есть такая закономерность: при падении стоимости барреля на 10 долларов доллар ослабляется на 1,5 рубля», - отмечает Орлова.
Евгений Надоршин считает, что резкое ослабление рубля возможно при сильном ухудшении внешней конъюнктуры. «Скорее всего, в этом случае снижение цен на нефть само станет следствием произошедших масштабных событий, которые негативно отразятся на мировой экономической ситуации и предпочтениях инвесторов», - добавляет он.
Татьяна АЛЕШКИНА, Татьяна ТЕРНОВСКАЯ, Banki.ru
Подробно об этом на banki.ru »
/)
/)
