Top 20
 |
| 1 |  В Котияме, японском городе в префектуре Фукусима, в 56 километрах от аварийной атомной станции, фабрика по изготовлению коробок из гофрированного картона вынуждена сокращать зарплаты из-за падения объема продаж. читать далее.. Подробно об этом на forexpf.ru » | | 2 | Средневзвешенный курс доллара по итогам торгов упал на 25,52 копейки и составил 28,2130 рубля. Средневзвешенный курс евро потерял 1,36 копейки - до 39,9928 рубля. Подробно об этом на finansmag.ru » | | 3 | Реализуемая Федеральной резервной системой США политика количественного ослабления позволила оживить не только американскую, но и мировую экономику, и сворачивать второй раунд программы (QE2) пока преждевременно, так как это может негативно отразиться на глобальной финансовой системе. К таким выводам пришли участники организованной информационной группы Finam.ru (входит в инвестхолдинг Финам) онлайн-конференции Мировая экономика: инвестидеи затянувшегося кризиса.
Программа QE2 имела позитивный эффект для экономики США, - считает аналитик по макроэкономике и стратегии ТКБ Капитала Сергей Карыхалин. - При этом американский долг тут ни при чем, наоборот, рост налоговых поступлений помогает бороться с дефицитом бюджета... Рост стоимости акций и низкие ставки на рынке облигаций способствуют росту потребления и кредитования, стимулируя экономический рост. Так что до тех пор, пока такая политика не привела к скачку инфляции, она в целом довольно эффективна.
Начальник управления макроэкономического анализа и исследований ЮниКредит Банка Владимир Осаковский добавляет, что реализация второго этапа количественного смягчения стала мощным стимулом для восстановления мировой финансово-экономической системы. QE2, конечно же, повлияла, причем позитивно и очень сильно, - считает эксперт. - И не только на США, но и на многие другие страны, включая Россию. Так или иначе, рост есть, хотя его, скорее всего, не было бы при отсутствии этих мер.
Тем не менее ситуация в американской экономике пока далека от оптимистичной, утверждает руководитель отдела информации и анализа мировых рынков ИК Финам Михаил Аристакесян: Полагаю, что в период от трех до девяти месяцев после окончания QE2 ФРС будет вынуждена возобновить стимулирующие меры.
Эксперты прогнозируют, что мировая ликвидность продолжит зависеть от стимулирующих мер ФРС, а сворачивание программы QE2 этим летом приведет к резкому сокращению притока капитала, особенно на развивающиеся рынки. Должно произойти снижение по сырью и в целом по фондовому рынку, - говорит Осаковский. - Все слишком уж дорого. На долговом рынке доходности растут, доллар США укрепляется. В России - примерно то же самое, только в более выраженном режиме. Внутренняя ликвидность уже сжимается, ставки уже растут.
Подобного мнения придерживается и ведущий аналитик аналитического управления банка Петрокоммерц Дмитрий Харлампиев. Он считает, что ликвидность будет сокращаться постепенно, к концу текущего года, при этом цены на нефть начнут корректироваться до 77 долларов за баррель WTI, а доллар - отвоевывать оставленные ранее позиции. Хотя в 2012 году процесс укрепления доллара может замедлиться или даже изменить вектор, то есть по итогам периода мы увидим умеренное (на 2-2,5%) укрепление евро, - прогнозирует эксперт.
Самые вероятные последствия: замедление темпов роста мировой экономики, коррекция цен на наиболее перегретых рынках, укрепление курса доллара, рост волатильности на фондовых рынках (меньше ликвидности - сильнее колебания при перетоке средств из одного сегмента в другой), - ожидает Карыхалин. - На российском рынке основное негативное влияние может испытать сырьевой сектор, средства могут уйти в сектора, менее зависимые от внешней конъюнктуры. В то же время эксперт отмечает, что, несмотря на негативные последствия планируемого ФРС сворачивания QE2, рынок уже сейчас постепенно отыгрывает это событие и его реакция будет растянута во времени. Подробно об этом на banki.ru »2011-05-30 18:20 banki.ru / Новости / | | 4 |  | | 5 | | | 6 | Китай прикажет банкам включить гарантийные депозиты в требуемые резервы, чтобы вывести с рынка избыточную ликвидность в очередной попытке ограничить инфляцию.
Коммерческим банкам придется включить в объем резервов гарантийные депозиты, выплачиваемые клиентами для обеспечения выпуска банковских акцептов, гарантийных писем и аккредитивных писем.
Согласно данным Центробанка, на конец июля объем таких депозитов составлял 4,4 трлн юаней (688,6 млрд долларов).
Пока неясно, насколько больше дополнительных денег кредитным организациям
придется выделять в качестве резервов, но фактическая сумма будет варьироваться от банка к банку.
Центробанк Китая повышал резервные банковские требования девять раз с ноября, доведя их уровень до рекордных 21,5% для крупнейших кредитных организаций.
Некоторые банки получили от Народного банка Китая документ, требующий, чтобы начиная со следующего месяца они выплачивали Центробанку деньги по депозитам. Подробно об этом на banki.ru »2011-08-26 17:20 banki.ru / Новости / | | 7 | Банкам не хватает коротких денег - уровень ликвидности в банковской системе вчера достиг минимального значения в этом году - 718,6 млрд руб. (комфортным для банков считается уровень 1 трлн руб.). Регулярно возникающая в периоды налоговых выплат нехватка рублевых средств в августе осложнилась отсутствием рублевых поступлений с валютного рынка - от ЦБ, а также расходами банков на переоценку кредитных рисков. В результате деньги для банков подорожали - ставки на межбанковском рынке за месяц выросли с 3-3,8 до 4-4,5%, самого высокого уровня с начала года, а спрос на вчерашнем депозитном аукционе Минфина превысил предложение почти в десять раз. Проблемы с краткосрочной ликвидностью никак не сказываются на основной деятельности банков, но заметно сокращают доход от их операций с ценными бумагами.
Окончание периода налоговых выплат за первое полугодие (в августе банки выплатили около 450 мрлд руб.) обернулось для банков значительным оттоком ликвидности. В результате общий запас ликвидности вчера обновил минимумы этого года, составив, по данным ЦБ, 718,6 млрд руб. Аналогичный объем был зафиксирован в начале декабря 2010 года. Комфортным считается объем ликвидности на уровне 1 трлн руб., на котором он и находился до недавнего времени. В августе понесли убытки как корсчета банков (снизились на 70,8 млрд до 581 млрд руб.), так и депозиты в ЦБ (снижение - на 29,5 млрд до 137,6 млрд руб.). При этом так называемая чистая ликвидность (разница между корсчетами, депозитами в ЦБ, облигациями Банка России и обязательствами банков перед ЦБ и Минфином) достигла минимумов с ноября 2009 года, составив всего 44,1 млрд руб. Следующие выплаты банкам предстоит произвести в конце сентября, однако на уровень ликвидности окажет влияние еще сегодняшний возврат почти 30 млрд руб. Минфину, который размещал их на депозитах.
Сокращение ликвидности обернулось самым стремительным ростом ставок денежного рынка в этом году. Так, ставки междилерского репо под залог ОФЗ составляли вчера порядка 5,4%. Фондирование через междилерское репо, традиционно наиболее популярное в налоговые даты, уже не обеспечивает растущий спрос на рублевую ликвидность, поэтому вслед за ними растут и ставки по межбанковским кредитам (на рынке МБК). Так, стоимость заимствования на межбанковском рынке для банков первого круга вчера находилась в диапазоне 4-4,5% (при этом котировки выставлялись на уровне 4,25-5,25%). Еще в начале августа уровень ставок находился в диапазоне 3-3,8%, а в течение всего 2011 года ставки МБК практически не поднимались выше 4%, более того, они были даже ниже ставки по депозитам ЦБ, которая находилась на уровне 3-3,5%,- указывает аналитик Газпромбанка Анна Богдюкевич.
О нехватке ликвидности говорят и результаты депозитных аукционов Минфина. В предыдущие две недели банкам было предложено в общей сложности 175 млрд руб., и спрос на эти средства превышал предложение в два с лишним раза. На вчерашнем аукционе Минфин размещал всего 10 млрд руб., при этом объем спроса составил 91,5 млрд руб. Увеличилось и количество банков, желающих воспользоваться предложенными средствами. Вчера их было 23, в то время как ранее их число не превышало 16, а в начале августа в депозитном аукционе Минфина и вовсе принимали участие лишь пять банков.
Снижение объемов ликвидности происходит во время каждого периода налоговых выплат, которые производятся в конце месяца, однако до сих пор банкам удавалось проходить через эти выплаты более комфортно. Высокие ставки были и в конце апреля и мая, когда ликвидность также заметно сокращалась, но тогда они не устанавливались на стабильно высоком уровне, как это происходит сейчас: рост ставок репо наблюдается с начала августа, с того момента они выросли почти на 1 п. п.,- говорит аналитик банка Траст Мария Помельникова.
Как правило, во время налоговых выплат в банки поступают встречные платежи в виде бюджетных расходов, которые отчасти компенсируют выпадающую ликвидность, указывают эксперты. Бюджетные расходы, являющиеся основным источником пополнения ликвидности, используются в течение года неравномерно - наибольшая часть средств тратится в конце года,- говорит госпожа Помельникова.
Такая политика приводит к тому, что к четвертому кварталу ликвидность вымывается, причем баланс не восстанавливается благодаря одномоментному вливанию бюджетных расходов в декабре. Следовательно, банки чувствуют себя некомфортно из-за роста ставок на межбанковском рынке.
Однако в уходящем августе на регулярно повторяющуюся ситуацию с разрывом между бюджетными платежами и поступлением бюджетных денег на банковские счета наложились ряд неблагоприятных факторов. Раньше ситуацию мог улучшать ЦБ благодаря валютным интервенциям в момент укрепления рубля,- указывает госпожа Богдюкевич. Но в августе необходимости в валютных интервенциях ЦБ не было, так как рубль не укреплялся - в результате поступлений рублевой ликвидности в систему с этой стороны не было. Ситуацию осложнила также переоценка кредитных рисков, прошедшая на фоне падения рынков в начале августа, добавляет госпожа Помельникова.
В начале сентября ликвидность начнет восстанавливаться, считают эксперты, но на горизонте одного-двух месяцев нынешняя ситуация с большой долей вероятности повторится снова, причем с завершением покупок валюты со стороны ЦБ пока нет предпосылок для снижения ставок денежного рынка до прежних уровней.
Впрочем, основной деятельности банков ничто не угрожает, полагают участники рынка. Ситуация с ликвидностью действительно не самая комфортная, но пока все-таки речь идет о росте ставок краткосрочного финансирования, а за счет этих ресурсов банки не ведут основную деятельность,- говорит зампред правления Юниаструм-банка Евгений Ромаков. По его словам, наибольший дискомфорт нынешняя ситуация доставляет тем банкам, которые активно работают на рынке ценных бумаг, покупая облигации и закладывая их по сделкам репо. Стоимость таких заимствований выросла - соответственно, разница с доходностью по облигациям снизилась, и банки получат меньшую прибыль,- отмечает господин Ромаков.
Подробно об этом на banki.ru » 2011-08-31 10:14 banki.ru / Новости / | | 8 | Собственная ликвидность российских кредитных организаций без учета заемных средств стала отрицательной впервые с ноября 2009 года и составила на 21 сентября минус 10,3 миллиарда рублей. Если ситуация не изменится, ЦБ придется вновь, как и в период обострения кризиса, начать выдавать беззалоговые кредиты. Подробно об этом на lenta.ru » | | 9 | Европейские банки испытывают проблемы с привлечением ресурсов. На фоне нервозности, связанной с развитием долгового кризиса в еврозоне, 10 крупнейших американских фондов денежного рынка сократили краткосрочное кредитование европейских банков Подробно об этом на interfax.ru » | | 10 | Российские финансовые рынки будут обеспечены ликвидностью в случае необходимости, а бюджет РФ на 2012 год не претерпит изменений, сказал первый вице-премьер Игорь Шувалов.
Финансовые рынки будут обеспечены ликвидностью, не будет никаких неприятных сюрпризов. Главный тезис - это бизнес, как обычно, - сказал Шувалов.
Шувалов возглавил экономический блок правительства после отставки Алексея Кудрина с поста министра финансов.
Неприятно, что Кудрина нет с нами, но неприятностей для рынка не будет никаких, - сказал Шувалов.
Кудрин попал в опалу за критику чрезмерных предвыборных обещаний президента Дмитрия Медведева и премьера Владимира Путина. Бывший глава Минфина предупреждал, что такими темпами после выборов придется либо сокращать расходы, либо повышать налоги, и называл ставку на дорогую нефть в условиях надвигающегося мирового кризиса рискованной.
По бюджету все решения приняты, Владимир Владимирович (Путин) все решения утвердил, не ожидайте никаких сюрпризов, - сказал Шувалов.
Бюджет РФ на 2012 год предусматривает расходы в размере 12,670 триллиона рублей, доходы - 11,779 триллиона рублей, дефицит - 1,5 процента ВВП.
Глеб БРЯНСКИЙ, Дмитрий АНТОНОВ Подробно об этом на banki.ru »2011-09-30 09:12 banki.ru / Новости / | | 11 | Центробанк признал: многим российским банкам не хватает денег. В принципе, стресс-тест показал, что для некоторых банков проблемы [ликвидности] вполне могут возникнуть, - заявил зампред правления ЦБ Алексей Симановский. По его словам, с этим могут столкнуться и банки из топ-30, которые еще до кризиса были очень активны на инвестиционно-строительном рынке.
Зампред Центробанка подчеркнул, что проблемы с ликвидностью не грозят банкам, не вкладывающим относительно короткие ресурсы в достаточно длинные проекты.
При этом Симановский признал, что стресс-тесты проводились до ухудшения рыночной ситуации, а с учетом реальности, в которой сегодня работают коммерческие банки, все может оказаться куда хуже.
Ситуация с банковской ликвидностью действительно вызывает опасения у многих участников финансового рынка. Многие индикаторы денежного рынка сигнализируют об ухудшении ликвидной позиции банков по сравнению с ситуацией на начало года и даже на начало июля, - говорит директор департамента аналитики и риск-менеджмента ИК UFS Investment Company Павел Василиади. По его словам, ставки денежного рынка с начала июля показывают сильный рост. Так, ставка кредита Mosprime на 3 месяца взлетела с 4,31% на начало августа до 6,8% в настоящий момент и является самой высокой с конца 2010 года. Это отражает возрастающий спрос на краткосрочную рублевую ликвидность, - делает вывод эксперт.
Напряженность нарастает еще с конца лета, когда банки выплатили в виде налогов порядка 450 млрд рублей, отмечает ведущий аналитик УК Агана Александр Алексеев. По его словам, осенью ситуация усугубилась еще и европейскими проблемами, что фактически закрыло доступ отечественных банков к дешевым иностранным деньгам. Кроме того, предполагаю, что вследствие долговых проблем в Европе сами европейские банки начали забирать ликвидность из российских банков, - добавляет аналитик.
Свидетельством нехватки денег в российских банках Павел Василиади называет и рост спроса на ликвидность, размещаемую на аукционах Минфина. Так, из 14 аукционов, проведенных Минфином, на тринадцати спрос со стороны банков превысил предложение. К примеру, на последнем аукционе 19 октября спрос превысил предложение в 2,8 раза: тогда банки подали заявки на сумму 154 млрд рублей против предложенных Минфином 55 млрд рублей. Это означает, что проблемы есть не только у мелких и средних банков, но и у крупных банков в списке Tор-30, - отмечает Павел Василиади.
В крупных банках могут быть проблемы лишь из-за финансирования девелоперских проектов как наиболее проблемного звена, подтверждает Александр Алексеев. Что касается более мелких банков, то здесь вопрос кроется в их системе риск-менеджмента, в их добросовестности, считает он. Причем привлекать ликвидность, которая сейчас и так в дефиците, средним и мелким банкам намного сложнее, поскольку кредиторы, конечно, больше доверяют крупняку как гаранту стабильности, - отмечает он.
Банки пытаются решить проблему с помощью повышения ставок по депозитам и повышения ставок по кредитам. Однако регулятор обещает не давать банкам волю.
Так, сказал Симановский, Центробанк сейчас уделяет повышенное внимание ставкам по депозитам, превышающим 10% годовых. В этом случае ЦБ оценивает состояние активов и смотрит что делается с теми деньгами, которые привлекаются с рынка.
Елена ГОСТЕВА Подробно об этом на banki.ru »2011-10-24 00:58 banki.ru / Новости / | | 12 | Банк России не намерен жертвовать устойчивостью российской банковской системы ради поддержания европейской. Работающие в России крупнейшие дочки банков-нерезидентов получили от ЦБ недвусмысленное предупреждение ограничить финансирование материнских компаний. В этот раз оно прозвучало раньше, чем в 2008 году. Хотя темпы роста иностранных активов целого ряда дочерних банков уже превышают 20% в месяц, отток капитала в $13 млрд по итогам октября пока вчетверо ниже, чем в кризисном 2008 году.
В последние несколько недель Банк России провел ряд встреч с руководителями дочерних структур крупных иностранных банков, работающих России, в ходе которых настоятельно рекомендовал аккуратнее перераспределять ликвидность в пользу головных компаний, рассказали Ъ несколько банкиров. Источник, близкий к Банку России, подтвердил Ъ проведение профилактической работы с менеджерами ряда дочек зарубежных структур. По словам собеседников Ъ, в каждом случае предупреждения были индивидуальными. Моим коллегам в дочернем банке крупного европейского банка настоятельно рекомендовали снизить активность в кредитовании головных структур,- рассказал один из банкиров. Это было сделано с отдельным указанием на то, что попытка под давлением головного банка содействовать улучшению ликвидности там может плохо повлиять на ликвидность здесь, уточнил он. По словам источника Ъ, близкого к российской дочке еще одного иностранного банка, рекомендации со стороны ЦБ состояли в том, чтобы ограничить риски, связанные с досрочным изъятием из российской дочки фондирования материнским зарубежным банком. По словам собеседников Ъ, общая для всех дочек рекомендация состояла в том, чтобы снизить зависимость от головных компаний за рубежом.
По сведениям Ъ, во встречах, в частности, принимали участие представители Юникредит-банка, Райффайзенбанка, Росбанка, Ситибанка. В Райффайзенбанке от комментариев отказались. В Юникредит-банке, Росбанке и Ситибанке факт профилактических бесед с регулятором опровергли. Впрочем, последнее время дочки зарубежных банков все активнее опровергают любую информацию, касающуюся обмена ликвидностью с головными структурами. Ранее они также категорически отрицали сокращение лимитов финансирования со стороны головных компаний. Интересно, что в каждом банке, отводя подозрения от себя, указывали на конкурентов.
Между тем данные отчетности этих банков по форме 101 за октябрь демонстрируют, что поводы для беседы с регулятором у них есть. Так, у Райффайзенбанка портфель кредитов нерезидентам вырос на 22,7%, до 84,9 млрд руб., у Росбанка - на 27,8%, до 57,6 млрд руб., у Ситибанка - на 40,1%, до 19,1 млрд руб. У Юникредит-банка данный показатель по сравнению с сентябрем снизился на 21,4%, до 265,4 млрд руб., однако по-прежнему остается самым высоким среди крупнейших дочек иностранных банков. В третьем квартале он обеспечил около трети всего оттока частного капитала из России (см. Ъ от 21 октября).
При этом сопоставление отчетности головных компаний и их российских дочек, лидирующих по объему кредитования нерезидентов, показывает, что переток ликвидности имеет очевидные экономические предпосылки. Так, например, итальянская группа UniCredit в третьем квартале получила чистый убыток в 10,64 млрд, а российский Юникредит-банк за тот же период получил чистую прибыль по МСФО в 4,3 млрд руб. Австрийский Raiffeisen International Bank в третьем квартале 2011 года сократил чистую прибыль более чем вдвое, до 130 млн, по сравнению с аналогичным периодом 2010 года, чистая прибыль российского Райффайзенбанка по РСБУ за третий квартал (данных по МСФО еще нет) составила 4,9 млрд руб.
Вчера обеспокоенность операциями дочерних банков нерезидентов с их материнскими структурами и влиянием этих операций на ликвидность выразил и ЦБ. У нас достаточно критический взгляд на эту проблему, потому что банки-нерезиденты приходят на рынок со своими деньгами при ситуации весьма благоприятной: они приносят сюда долларовую ликвидность, способствуют укреплению курса рубля. А как только ситуация ухудшается резко, движение идет, как правило, в обратную сторону. Все это создает проциклический эффект,- сообщил начальник отдела анализа банковского сектора и мониторинга системной устойчивости департамента банковского регулирования и надзора Банка России Александр Виноградов на заседании комитета РСПП по банкам и банковской деятельности.- Они дополнительно разогревают ликвидность, когда ее и так много, и сушат ее именно в тот момент, когда ликвидность здесь нужна. Подобная практика, по его словам, не является полезной для рынка и, возможно, потребует каких-то регулятивных мер.
Вчера в ЦБ указали, что в список банков со значительной долей в активах кредитов нерезидентам вошло 10-15 кредитных организаций. При этом из десяти банков, лидирующих по оборотам с нерезидентами, семь - это дочки иностранных банков.
В 2008 году в рамках борьбы с оттоком капитала, в котором активно участвовали банки-дочки нерезидентов, эти меры свелись к ограничению иностранных активов банков, а когда это не подействовало, то ЦБ перешел к угрозам лишить банки возможности рефинансирования у государства. Тогда эту угрозу ЦБ исполнил частично, снизив в декабре 2008 года лимиты 34 банкам по беззалоговым кредитам. Их дочки нерезидентов также активно использовали для поддержки головных структур. Сейчас, когда отток капитала существенно меньше (за октябрь - $13 млрд против рекордных $ 50 млрд в октябре 2008 года), а беззалоговые кредиты пока не запущены, ЦБ ограничивается словесными интервенциями, указывают источники Ъ. Так остро, как в 2008 году, проблема дочки-матери не стоит, дочерние структуры нерезидентов пока рискуют в основном собственной ликвидностью, поэтому и рекомендации им звучат менее жестко,- указывает источник Ъ, близкий к ЦБ.- С отдельными особо отличившимися игроками проводятся беседы, идет работа. Впрочем, если словесные интервенции не помогут, а их банки обычно воспринимают достаточно серьезно, есть и другие способы воздействия - например, можно ввести уполномоченных представителей ЦБ в банки для контроля за ситуацией с ликвидностью,- указывает другой источник Ъ.
Вывод капитала в кризисной ситуации всегда является отрицательным фактором для национального регулятора,- говорит партнер Berkshire Advisory Group Александр Артемьев.- В связи с этим хороши любые протекционные методы, в том числе лишение возможности получения дополнительной ликвидности от национального регулятора, европейские регуляторы сегодня используют подобные протекционные инструменты. Так, недавно австрийские финансовые регуляторы запретили австрийским банкам рефинансировать свои дочерние структуры в Восточной, Центральной и Юго-Восточной Европе (см. Ъ от 23 ноября).
Дочерние банки иностранцев в России
По данным ЦБ на 1 октября 2011 года, в России действовали 78 кредитных организаций со стопроцентным участием нерезидентов и 32 кредитные организации с долей участия нерезидентов более 50%. В топ-50 крупнейших российских банков входят: Юникредит-банк (100% акций принадлежат дочернему по отношению к итальянской Unicredit Group банку Austria Creditanstalt), Райффайзенбанк (стопроцентная дочка Raiffeisen Bank International AG). На 100% принадлежат материнским структурам также Нордеа-банк (шведской Nordea Bank), ИНГ Банк (голландской ING Group), ХКФ Банк (чешской PPF Group), ОТП-банк (венгерской OTP), БНП Париба (французской группы BNP Paribas). Другие иностранные группы владеют в крупных российских банках долей не менее 80%: Ситибанк на 99,9% принадлежит американскому Citi Bank, Абсолют-банк - 99-процентная дочка бельгийской группы KBC, 82,4% акций Росбанка принадлежат французской Societe Generale, Юниаструм-банк (80% - кипрскому Bank of Cyprus), Кредит Европа банк (98% - голландской Credit Europe Bank, которая, в свою очередь, подконтрольна турецкой Fiba Holding), Интеза (86,75% принадлежит итальянской Intesa Sanpaolo).
Дарья ЮРИЩЕВА, Ольга ШЕСТОПАЛ, Светлана ДЕМЕНТЬЕВА Подробно об этом на banki.ru »2011-11-25 01:38 banki.ru / Новости / | | 13 | | | 14 | В конце ноября - начале декабря банки так активно занимали деньги у Центробанка и Минфина, что сложилось ощущение: они пытаются выгрести из государственных денежных закромов все что можно. Так, 29 ноября был поставлен очередной всплеск спроса на аукционе прямого РЕПО. Банки перехватили у ЦБ почти 480 млрд рублей. Борьба идет и за временно свободные бюджетные средства, которые Минфин размещает на банковских депозитах (1,968 трлн рублей с начала года).
При этом продолжают периодически взлетать ставки на рынке межбанковского кредитования. То есть факты свидетельствуют о том, что дефицит ликвидности, пик которого прогнозировался на середину декабря, становится реальностью. Так ли это или просто банки пытаются пропылесосить всю ликвидность, пока есть такая возможность? Тем более что в декабре временно свободных средств у Минфина останется меньше, поскольку на последний зимний месяц падает значительный объем оплаты госрасходов.
По мнению аналитика банка Траст Романа Дзугаева, этот момент беспокоит кредитные организации. Причем даже несмотря на то, что во вторник Минфин проведет аукцион под минимальную ставку 6,3% годовых. Правда, 50 млрд рублей ведомство может разместить всего на 36 дней, то есть до 11 января будущего года.
- Грядущий аукцион лишь частично компенсирует возврат (111 млрд рублей в среду), - комментирует Роман Дзугаев. - Больше Минфин, видимо, не видит необходимости выделять - значительная доля бюджетных расходов, которая окажет положительное влияние на ситуацию с ликвидностью, как раз придется на декабрь. Однако проблема может быть ощутима в январе. Банки должны будут вернуть 341 млрд без учета средств, которые будут размещены во вторник.
Аналитик полагает, что нынешняя напряженность кратковременная, поскольку она возникла в результате голодного периода, вызванного в том числе ноябрьскими расчетами по налогам.
Не видит предпосылок для кризиса ликвидности главный экономист ВТБ Капитала Алексей Моисеев.
- Еще год назад мы наблюдали, что ликвидность в больших количествах лежит на денежном рынке (по ставке 2-3%) и никому не нужна. Связано это было с тем, что ЦБ покупал валюту, чтобы сдерживать укрепление рубля и правительство расходовало Резервный фонд. То есть был приток средств в экономику, который не имел ни временных, ни стоимостных рамок, - объясняет Алексей Моисеев. - Но это неправильно. Сейчас ЦБ ведет более осознанную политику. В ситуации, когда масштабных валютных интервенций и выброса средств резервного фонда ждать не приходится, надо привыкать жить в рыночных условиях. Неограниченные источники ликвидности - это нонсенс. Ресурсы должны быть конечными и стоить определенных денег.
Роман Дзугаев также отмечает, что ситуация на денежном рынке возвращается в нормальное русло после ажиотажа вокруг дешевой ликвидности.
- Во второй половине недели ставки на межбанке снизились, ЦБ начал сокращать лимиты предоставления средств в рамках операций прямого РЕПО (270 млрд рублей в пятницу против 370 млрд в четверг), при этом банки весь объем не выбирают, - отметил Роман Дзугаев. - Это означает, что через рыночные источники, такие как рынок МБК, междилерское РЕПО и валютный своп, кредитные организации могут занять достаточно денег по адекватным ставкам.
Директор аналитического департамента ИК Вектор Секьюритиз Александра Лозовая не так оптимистична, как ее коллеги. Она полагает, что в декабре не ожидается улучшения ситуации с ликвидностью. Помимо необходимости вернуть средства с депозитов есть еще ряд негативных факторов.
- К концу декабря со стороны банков традиционно наблюдается повышение спроса на валюту. Это связано в том числе с тем, что крупные клиенты в конце года, как правило, закрывают кредиты. То есть кредитным организациям будут нужны рубли для покупки валюты, - говорит Александра Лозовая. - Также нельзя забывать об окончании налогового года.
Впрочем, и директор аналитического департамента ИК Вектор Секьюритиз считает, что положение вовсе не критическое. Об этом свидетельствует хотя бы тот факт, что более 85% средств, которые были выброшены на рынок государством, аккумулированы госбанками, не имеющими серьезных проблем с привлечением средств. Если власти дают относительно дешевую ликвидность, то почему бы не воспользоваться и заработать на этом? Для банков такой вопрос всегда являлся риторическим.
Юлия ПОЛЯКОВА Подробно об этом на banki.ru »2011-12-05 00:32 banki.ru / Новости / | | 15 |  Аукционы РЕПО по-прежнему пользуются повышенным спросом у банков. Вчера банки выбрали на аукционах 40 млрд руб. При этом спрос вновь значительно превысил предложение ЦБ... Подробно об этом на lf.rbc.ru » | | 16 | Аукционы РЕПО по-прежнему пользуются повышенным спросом у банков. Вчера банки выбрали на аукционах 40 млрд руб. При этом спрос вновь значительно превысил предложение ЦБ... Подробно об этом на lf.rbc.ru » | | 17 | | | 18 | | | 19 | Объем рынка займов в 2012 году составит 150 млрд долларов, из которых около 110 млрд долларов будут предоставлены в качестве кредитов компаниям Подробно об этом на bfm.ru » | | 20 |  Мировые Центральные банки демонстрируют все большую щедрость в предоставлении экономикам ликвидности, в результате чего волна снижения процентных ставок может прийти и в Россию. Политика развитых стран сейчас играет гораздо более важную роль в восстановлении или падении локальных рынков по сравнению с внутренними факторами на развивающихся рынках Подробно об этом на bfm.ru » | | 21 | /) | | 22 |  2012-02-29 13:29 vestifinance.ru / Новости / | | 23 |  2012-03-13 11:59 vestifinance.ru / Новости / | | 24 |  Ликвидность будет востребована на длительном временном горизонте, она становится товаром постоянного спроса, заявил в опубликованном во вторник интервью первый зампред Банка России Алексей Улюкаев. «Примерно с середины прошлого года мы вступили в ситуацию, при которой ликвидность будет востребована на длительном временном горизонте, - сказал он. - Она становится товаром, на который всегда есть спрос». Потребность в ликвидности связана как с курсовой политикой ЦБ РФ, направленной на переход к «свободному плаванию» рубля, так и с бюджетной ситуацией, отметил Улюкаев. «Раньше, выходя на рынок с покупками валюты, мы эмитировали рубли и давали дополнительную ликвидность. Теперь делаем это все меньше и меньше, - добавил он. - Надеюсь, мы все-таки договоримся о том, что нам нельзя иметь бюджетный дефицит. Это будет означать, что фискальная эмиссия тоже будет близка к нулю. В этом случае эмиссия происходит только от операций рефинансирования». По словам Улюкаева, существует специальная модель расчета, по которой видно, какой приток или отток ликвидности ожидается и можно сделать вывод о наличии или отсутствии ее дефицита. «В течение последних нескольких недель наша модель нам показывала, что ликвидность положительная, - сообщил первый зампред ЦБ.- То есть ее приток в систему больше, чем отток». Изменения ситуации, по его словам, обусловлены исключительно устройством отечественной фискальной системы, которая «устроена так, что налоговые платежи приходятся на конец месяца, у банковской клиентуры возрастает потребность в деньгах». «Мы по дням знаем, сколько это будет, и даем ликвидность, - отметил Улюкаев. - Но при этом мы же должны собой замещать межбанковский кредитный рынок. Когда спрос выше, ставки на нем возрастают. Однако остаются при этом в том интервале, который задает ЦБ. Потому что, если банки располагают обеспечением, они могут получить любые объемы ликвидности». Подробно об этом на banki.ru »2012-03-13 15:37 banki.ru / Новости / | | 25 |  | | 26 | /)
Ликвидность российского долгового рынка увеличивается благодаря активному росту объемов торгов корпоративными и государственными бумагами. Подробно об этом на finam.info » | | 27 |  Президент - председатель правления Банка ВТБ Андрей Костин предлагает Центральному банку РФ предоставлять ликвидность банковскому сектору на срок до трех лет... Подробно об этом на lf.rbc.ru » | | 28 | Глава ФСФР Дмитрий Панкин услышал опасения участников рынка и иностранных кастодианов о том, что открытие счетов Euroclear и Clearstream заставит ликвидность уйти с российского рынка. Профучастники предлагают перенести сроки доступа и увеличить издержки для иностранных депозитариев, г-н Панкин готов обсудить их предложения.
Вчера глава ФСФР Дмитрий Панкин заявил, что считает необходимым обсудить порядок и сроки открытия счетов номинального держания центральных депозитариев других стран в российском центродепе.
Ряд участников рынка уверены в том, что когда крупнейшие депозитарии Clearstream и Euroclear получат возможность открывать счета, то ликвидность с ММВБ-РТС утечет, а сделки иностранных фондов и инвесторов будут проводиться только за пределами России. Один из чиновников рассказал РБК daily, что иностранные инвестбанки уже получили команду головных офисов увеличивать операции через открывающийся в июле этого года доступ Clearstream и Euroclear и снижать их на ММВБ-РТС.
В то же время Euroclear уже разослал ряд пресс-релизов и проводит встречи с иностранными инвесторами, в которых говорит о новых возможностях в работе на российском рынке уже с июля, говорит источник РБК daily. Один из руководителей депозитария отмечает, что опасение вызывает не только Clearstream и Euroclear, но и та же американская Depository Trust and Clearing Corporation, которая в свое время серьезно снизила ликвидность на бразильском рынке.
Предправления НАУФОР Алексей Тимофеев говорит, что сейчас готовится позиция его организации, в которой будут оценены риски открытия счетов международных центральных депозитариев с точки зрения перетока ликвидности. Возможная либерализация может стать проблемой для российских участников, а преимущество от нее получит только сильный рынок. Нам надо убедиться, что наш рынок достаточно силен, - считает г-н Тимофеев.
Руководитель ИНФИ Петр Лансков говорит, что лоббисты закона пожинают первые плоды принятой формы закона О Центральном депозитарии. Еще до принятия закона были известны возможные негативные последствия, и о них неоднократно предупреждали. По его мнению, в дальнейшем проявятся и другие вопросы, в частности обеспечение раскрытия информации о бенефициарах, осуществление корпоративных действий эмитентов и другие.
В то же время иностранные кастодианы говорят, что можно решить проблему прихода крупнейших депозитариев переносом сроков их допуска, а также увеличением стоимости операций для них. В частности, они предлагают обязать Euroclear и Clearstream регулярно предоставлять в российский центральный депозитарий (им должен стать Национальный расчетный депозитарий) информацию о сделках клиентов с российскими ценными бумагами за плату.
Антон ВЕРЖБИЦКИЙ Подробно об этом на banki.ru »2012-04-13 09:16 banki.ru / Новости / |
|
| |
|