myFinance.ru · Темы дня · Разделы дня · Ярмарка новостей

Подробно об этом на finmarket.ru »

Сберкред Банк обратился в суд с требованием признать ничтожными сделки по продаже нескольких квартир в Одинцовском районе Подмосковья Германом Горбунцовым. Подробно об этом на klerk.ru »

ФАС подтвердил, что к действиям, свидетельствующим о признании долга в целях перерыва течения срока исковой давности, относится частичная уплата должником основного долга. Подробно об этом на klerk.ru »

Внешний долг 50 крупнейших государств мира достиг $65 трлн, и это не предел: внешний долг подавляющего большинства государств в еврозоне только нарастает. Подробно об этом на vestifinance.ru »

Девятый арбитражный апелляционный суд отложил на 14 июня рассмотрение жалобы девелопера СУ-155 на решение Арбитражного суда Москвы о взыскании с компании в пользу ОАО Нордеа Банк (группа Nordea) 31,364 млн долларов долга по кредиту, сообщает Прайм со ссылкой на РАПСИ.

Между тем суд не объясняет причину отложения рассмотрения жалобы.

СУ-155 не согласно с подходом банка к истребованию долга и порядку начисления процентов за пользование кредитом.

Арбитражный суд Москвы 14 февраля взыскал с СУ-155 в пользу ОАО Нордеа Банк более 31 млн долларов долга по кредиту. В сумму взысканного долга входит 28,799 млн долларов кредита, выданного в июне 2007 года, а также проценты и неустойки.

В счет погашения долга арбитраж Москвы обратил взыскание на заложенное по кредиту имущество, которое принадлежит соответчикам по иску - ООО Фаст, ООО Спутник, ООО Импекс Групп, ООО Альфастройдизайн и ООО Административный сервис.

Речь идет о помещениях по адресу в Москве: ул. Земляной вал, д. 36. Суд определил начальную продажную стоимость для каждого из помещений и указал, что реализация имущества должна пройти путем продажи с торгов.

В ходе слушаний 14 февраля судья Алла Китова отклонила ходатайство СУ-155 о назначении экспертизы для оценки заложенного имущества. Залогодатели представили заключение, по которому рыночная стоимость заложенных помещений и прежняя оценка различались на сумму около 80 млн рублей. В связи с этим СУ-155 просило назначить экспертизу. Однако юристы банка заявили, что согласны с оценкой имущества, произведенной ответчиками, и возражали против проведения экспертизы, которая затянет спор.

Банк истребовал кредит досрочно, так как СУ-155 перестало выплачивать проценты, а также не поддерживало оборотные средства на счете на определенном уровне.

Представитель СУ-155 также заявила, что компания не согласна с размером увеличения процентной ставки по кредиту, которая сначала была увеличена с 9% до 12%, а затем до 15%. Также компания не согласна, что неподдержание оборотных средств компании на определенном уровне могло стать причиной досрочного истребования кредита. По словам ответчика, в связи с этим уже была применена мера ответственности - увеличение процентной ставки до 12%. По мнению ответчика, СУ-155 в срок оплачивало проценты, и даже с опережением.

В свою очередь, юрист банка отметил, что возврат кредита по договору частично должен был произойти уже в январе 2012 года, но этого сделано не было.

Суд первой инстанции также отказал участникам ООО Спутник и ООО Импекс Групп в признании недействительными договоров залога.

В производстве суда также находится иск Нордеа Банка к СУ-155 о взыскании 719,275 млн рублей долга.

Подробно об этом на banki.ru »

Европейские политики утратили самоконтроль. Они так раздражены неудачными попытками греков сформировать правительство, что фактически выгоняют страну из еврозоны. Это накладывается на обострение банковского кризиса - в Испании и Греции население почувствовало, что положение банков ухудшается, и забирает средства с депозитов. А прошедшие в Греции, Франции и Германии выборы дают политикам совершенно недвусмысленный сигнал: граждане не готовы голосовать за проповедников бюджетной экономии.

Выхода нет? Есть. Европе нужно мягко девальвировать евро. Отчасти такая девальвация происходит сама собой, на фоне тревог по поводу Греции и Испании. Сейчас евро на 4-месячном минимуме, он падает уже три недели подряд - до нынешних $1,2655. Но этого явно недостаточно, чтобы улучшить платежные балансы стран еврозоны. Дешевый евро (хотя бы на уровне $1-1,1) решил бы сразу все задачи европейских стран: оживился бы экономический рост, вырос экспорт, восстановилась привлекательность туризма. Растущая экономика облегчила бы балансировку бюджетов.

Снизить курс евро можно за счет массированных интервенций Европейского центробанка. Именно к этому европейцев уже много месяцев подталкивают США. Массированная поддержка банков и европейских экономик, наподобие реализованной в Штатах в 2009-2010 годах, автоматически привела бы к понижению евро.

ЕЦБ уже выдал банкам около 1 трлн трехлетних займов. Если бы не эти деньги, многие европейские банки уже были бы банкротами, а стоимость долга Испании, Италии и других проблемных стран взлетела бы на уровень, при котором им бы пришлось просить помощи Европы и МВФ (большую часть полученных от ЕЦБ инъекций банки вкладывают в долги своих стран). Но как видно на примере испанских банков, состояние банковской системы все равно совсем неважное. И только ухудшается, поскольку все больше выданных под покупку недвижимости кредитов становятся плохими. Курс евро опустился недостаточно, для его большей коррекции интервенции нужно увеличить.

Есть только одна, но сложная проблема: понизить курс евро нужно так, чтобы при этом не вызвать существенного роста процентов по госдолгу европейских стран. Поскольку экономического роста в Европе сейчас нет, заметного ускорения инфляции не произойдет. Но процентные ставки могут вырасти из-за того, что иностранные покупатели европейских бумаг, располагающие долларами, юанями и рублями, осознают, что из-за снижения курса евро они получат меньшую доходность в родной валюте - и потребуют увеличения премии за риск. Рост процентных ставок по госдолгу - то, чего европейцам сейчас, конечно, хотелось бы меньше всего.

Увеличение процентных ставок можно было бы сгладить расширением помощи и гарантий, предоставляемых проблемным странам еврозоны из EFSF - европейского стабилизационного фонда.

Выход Греции из зоны евро будет, по оценке UBS, стоить как минимум 100 млрд. Ведь банкам, в чьих портфелях много греческих бумаг, потребуется помощь при докапитализации: греческие долги придется списывать.

Но зачем исключать Грецию из зоны евро? Раздражение европолитиков Грецией легко понять: сформировать правительство не удается, новые выборы только через месяц, а центристские партии, настроенные неукоснительно выполнять обязательства перед кредиторами, Еврокомиссией и МВФ, вместо былых 80% получают только треть. Остальные политики считают, что Греция не обязана придерживаться взятых на себя при реструктуризации долга обязательств. Рынки тоже не верят Греции, несмотря на сокращение долга до 120% ВВП: 10-летние бонды торгуются с доходностью под 30%.

Попыткой изгнания Греции из еврозоны европолитики прикрывают свою собственную ошибку: слишком слабую реструктуризацию греческого долга. Очевидно, что стране нужно более глубокое списание долгов. Ответственность за ошибки должна нести не только Греция, но и те, кто безрассудно покупал ее долги. Греков сейчас не ругает только ленивый, но всего за 2 года она очень сильно снизила первичный (до платежей по долгу) дефицит бюджета - с 10,6% ВВП в 2009 году до 2,2% в 2011-м. Теперь первичный дефицит у Греции ниже, чем у Франции и Испании. А за списание долга (оно неминуемо как в случае выхода из еврозоны, так и если Греция в ней останется) Греция будет достаточно наказана недоверием кредиторов: в ближайшее десятилетие, пока память о дефолте не сотрется, на долговые рынки ей лучше не заходить.

Пойти сейчас на новое списание долга европолитикам мешает гордость: как же, не прошло и полугода с предыдущих, трудных и муторных переговоров с банками. Кроме того, они опасаются окончательной гибели мифа в еврозоне дефолтов не бывает. На деле же смерть этого мифа была бы очень полезной. Пока Европа не преуспела в бюджетно-налоговой интеграции стран, а только в валютной, она не может нести ответственности за бюджетную политику отдельных стран. Поэтому неизбежные время от времени дефолты и реструктуризации долгов отдельных стран Европы не могут и не должны ставить под сомнение существование евро. Точно так же, как российский дефолт 1998 года не поставил под сомнение существование рубля, а аргентинский 2001 года - существование песо.

Но вместо простой и понятной политики, ориентированной на снижение курса евро и дефолты по долгам стран, которые явно не в состоянии выплачивать свой долг, европейские политики мутят воду. Результат может оказаться более тяжелым: выход Греции из еврозоны, разочарование инвесторов и необходимость оказания финансовой помощи Испании.

Борис ГРОЗОВСКИЙ

Подробно об этом на banki.ru »

Объем государственного внешнего долга РФ по итогам апреля этого года составил 41 млрд 734,7 млн долларов, говорится в материалах Министерства финансов страны. На 1 мая показатель был на уровне 34 млрд 819,9 млн долларов. Таким образом, за месяц объем долга вырос 6 млрд 914,8 млн долларов (19,85%). На 1 января показатель составлял 35 млрд 801,4 млн долларов, что дает прирост (к 1 мая) на 5 млрд 933,3 млн долларов, или 16,57%.

К 1 мая совокупная задолженность перед странами-членами Парижского клуба составляла 454,9 млн долларов. Долг перед бывшими странами Союза экономической взаимопомощи (СЭВ) был на уровне 1 млрд 12,5 млн долларов. Коммерческая задолженность бывшего СССР составила 56,6 млн долларов. Международным финансовым организациям Россия была должна 2 млрд 318,9 млн долларов. Задолженность перед официальными кредиторами - не членами Парижского клуба была на уровне 1 млрд 316,9 млн долларов.

Как пишет BFM.Ru, традиционно наибольшая часть долга пришлась на внешние облигационные займы (35 млрд 546,9 млн долларов). К внешнему долгу также относятся государственные гарантии РФ в иностранной валюте (1 млрд 16,9 млн долларов) и задолженность по облигациям внутреннего государственного валютного займа (11,1 млн долларов).

Стремительное увеличение внешнего долга России - следствие курса, который правительство России взяло летом 2011 года. Согласно документу под названием Основные направления долговой политики РФ на 2012-2014 годы, страну ждет утроение госдолга: с 4,6 трлн рублей (9% ВВП) до 12 трлн рублей (17% ВВП) на конец 2014 года. Его размеры в любом случае будут выгодно отличать Россию от развитых и развивающихся стран, успокаивают в Минфине.

Подробно об этом на banki.ru »

Агентство Fitch снизило рейтинг Японии: обычные методы ускорения роста и борьбы с увеличением госдолга - самого большого в мире по отношению к ВВП - уже не действуют Подробно об этом на interfax.ru »

В период рассмотрения арбитражного спора компания-ответчик оплатила задолженность, указывая в платежных поручениях в качестве назначения "авансовый платеж за теплоэнергию". Далее по решению суда по частям была выплачена оставшаяся часть долга, но в платежке было указано: "оплата долга по договору". Поскольку была погашена полная сумма долга, пристав вынес постановление о прекращении исполнительного производства. Но затем старший судебный пристав отменил это постановление. Подробно об этом на klerk.ru »

За прошедшие полтора года, когда Европа опускалась в долговую яму, ситуация в Японии тоже не менялась к лучшему. Долг рос - и в абсолютном выражении, и в пропорции к ВВП, и в подушевом выражении, бюджетный дефицит тоже. Кабинеты министров сыпались как карточные домики. Неудивительно, что рейтинговое агентство Fitch порезало Японии рейтинг сразу на две ступеньки до A+ c AA.

Для любой другой страны (пожалуй, кроме США и Великобритании) выводы Fitch звучали бы как некролог: долг - 240% ВВП к концу года при дефиците бюджета в 9,7% ВВП. На фоне Японии положение Греции или Португалии выглядит существенно лучше. Но периферийная Европа загибается, а правительство Японии, тратя около 30% бюджета на обслуживание долга, не испытывает проблем с привлечением средств - даже несмотря на предупреждения рейтинговых агентств. Доходность по облигациям продолжает снижаться и достигла рекордных 0,87% годовых (в США - 1,77%). Ниже ставки были последний раз в 2004 году, и с середины 1990-х вообще не поднимались выше 2%.

Объяснений у этого явления несколько. Одно из них - замкнутость японского долгового рынка и консерватизм местных инвесторов. Около 90% облигаций находятся на руках у японских резидентов и банков. Патологическая осторожность японских инвесторов и банкиров известна всем на рынке ценных бумаг. Недвижимость, произведения искусства, автозаводы, киностудии - тут японцы могут рисковать, а ценные бумаги должны быть понятны и надежны. Подавляющее большинство сбережений вложено внутри страны и максимально консервативно - то есть либо напрямую в госдолг, либо туда же через банки. Риски утекания средств с рынка в этих обстоятельствах не слишком велики даже при том, что ставки весьма привлекательны.

Кроме того, японские облигации в среднем более длинные, чем у подавляющего большинства заемщиков - около 8 лет (сопоставимо с США), а существенная часть долга - это 30- и 40-летние выпуски. Соответственно, даже повышение процентных ставок будет растянуто во времени и скажется сначала на держателях долга, но не на императорском правительстве.

Наконец, за низкими процентными ставками есть и вполне реальное экономическое обоснование, а именно крайне низкая инфляция, в том числе и падение стоимости земли и прочих реальных активов. Индекс NIKKEI примерно в пять раз ниже, чем на пике в 1990 году (и в 2,5 раза в долларах), потребительская инфляция была отрицательной большую часть времени с 1999 года. Поэтому в реальном выражении доходность по японским гособлигациям не столь низка. Укрепление иены также имеет под собой вполне фундаментальное обоснование в виде крепкого внешнеторгового баланса. Именно поэтому многим иностранцам (в том числе и взявшим ипотечные кредиты в иенах клиентам Банка Москвы) икнулась дешевизна кредитования в иенах.

Но если настоящее для держателей и эмитентов японского долга светлое, то будущее менее оптимистично. Про крайне тяжелую демографическую ситуацию на островах не знает только невнимательный. Уровень налогообложения менее высокий, чем в большинстве развитых стран, но потенциал для повышения налогов лежит в сфере косвенных налогов (налога с продаж, который сейчас находится на уровне 5%) - подоходный налог в Японии и так высок. Вместе с префектурным и местными налогами верхняя ставка составляет 50% для доходов выше $225 000 в год (по японским меркам не запредельная сумма).

Однако повышение налогов на потребление, скорее всего, приведет к снижению деловой активности. А такой вариант, как девальвация иены, нынешней системой международных валютных отношений не предусмотрен. Бюджет не оставляет большого пространства для режима жесткой экономии - социальная система Японии не отличаются щедростью, пенсионный возраст высокий, а пенсионные накопления на душу населения одни из самых высоких в мире. Поэтому, скорее всего, мы будем наблюдать не быструю панику, а медленный разворот с постепенным изъятием средств пенсионерами, снижением налоговых поступлений, неизбежной налоговой реформой, возможно, дальнейшим ростом подоходного налога - даже богатые японские работники менее мобильны, чем американские и европейские.

Последние десятилетия Япония считалась примером страны, сделавшей почти все возможные ошибки в макроэкономической политике. Ошибки эти компенсировались высоким уровнем развития экономики и институтов на входе в период длительного застоя. У большинства европейских стран нет такого задела, поэтому японская модель точно не для них. Но и для самой Японии такое тихое увядание вечно продолжаться не может. Либо долговой рынок оценит растущие диспропорции между уровнем долга и способностью его погасить в будущем. Либо следующий технологический прорыв позволит экономике расти при сокращающемся населении и усиливающейся внешней конкуренции. Одно можно сказать наверняка: стандартные рецепты из поваренной книги МВФ работать практически не будут.

Антон ТАБАХ

Автор - старший аналитик по долговому рынку Уралсиб Кэпитал

Подробно об этом на banki.ru »

Москва может угрожать Кишиневу признанием независимости Приднестровья, если долги за потребленный российский газ, накопленные Тирасполем, не будут оплачены молдавской стороной... Подробно об этом на nr2.ru »