Top 20
 |
| Совет директоров Центробанка на заседании 3 февраля принял решение не менять ставку рефинансирования и оставить ее на уровне 8% годовых. Не изменились и процентные ставки по операциям ЦБ. Об этом сообщает департамент внешних и общественных связей Банка России.
Такое решение совет директоров ЦБ принял, исходя из оценки инфляционных рисков и рисков замедления экономического роста страны. Укрепление рубля в январе составило около 5-6% как по отношению к доллару, так и евро. Также ЦБ ориентируется на ситуацию на внешних рынках, где пока сохраняется неопределенность, но с высокой вероятностью развития рецессии или второй волны кризиса.
В релизе ЦБ отмечается, что укрепление рубля, прошедшее в январе, может оказать некоторый эффект на снижение инфляции в первом полугодии. Перенос повышения большинства регулируемых цен и тарифов на середину 2012 года способствовал замедлению инфляции в январе. Так, на 30 января темп прироста потребительских цен снизился до 4,1% в годовом исчислении по сравнению с 6,1% за январь 2011 года. Банк России осознает, что перенос повышения тарифов лишь отложил потенциальный всплеск инфляции на второе полугодие. Кроме того, ЦБ отмечает замедление экономического роста в России.
Решение по ставкам Центробанка было ожидаемым - как с учетом динамики макроэкономических показателей в январе, а это отсутствие резких инфляционных процессов, так и с точки зрения состояния денежного рынка, считает руководитель управления исследования рынка УК БКС Андрей Стоянов. По его словам, укрепление рубля в январе вызвало стабилизацию ставок денежного рынка, к тому же резко снизился спрос на деньги на аукционах РЕПО, проводимых Центробанком. В такой ситуации ждать повышения или снижения ставки и не следовало, и 8% - это на данный момент оптимальный ее уровень.
Повышение процентной ставки обычно проводится в целях сдерживания инфляции, но в первом полугодии в этом нет и не должно быть необходимости, так как все повышения тарифов, которые подстегнут рост цен в стране, запланированы на июль, отмечает аналитик ИФК Солид Елена Юшкова. Что же касается возможного понижения ставки, то в условиях недостатка ликвидности, вызванного долговым кризисом в еврозоне, такое решение гарантированно привело бы к ухудшению ситуации со свободными деньгами. Поэтому и понижения ставки от ЦБ рынок не ждал.
Говорить о перспективах на второе полугодие в текущей ситуации достаточно трудно, полагают аналитики. Дело в том, что принятие любых решений по ставке всегда обусловлено в первую очередь тем, наблюдается ли приток или отток капитала из страны, и, соответственно, ослаблением или укреплением национальной валюты, считает Андрей Стоянов. Сейчас же ситуация в мировой экономике крайне нестабильна и внешний фон постоянно преподносит новые сюрпризы, поэтому горизонт прогнозирования изменения ставки на данный момент - это максимум 2-3 месяца. И на этот период Стоянов ожидает сохранение ставки на текущем уровне.
Начальник аналитического отдела ИК Велес Капитал Иван Манаенко утверждает, что январь для российской инфляции - месяц непоказательный, так как в новогодние праздники длиной в 10 дней страна отдыхает, а деловая активность начинает проявляться лишь к началу февраля. При этом он отмечает, что цены в январе на отдельные товары и услуги все равно выросли, и обычный человек не может этого не замечать. Он также считает, что ни до выборов, ни после них ЦБ не будет менять ставку рефинансирования, так как она никогда не отражала реальной стоимости денег в стране. Правда, можно ожидать небольшого увеличения ставки в том случае, если тенденция роста ставок по вкладам сохранится. Или если ставки будут в ближайшие три-четыре месяца держаться на нынешнем уровне - около 10%, - говорит Иван Манаенко. Он отмечает, что в этом случае ЦБ поймет, что банкам по-прежнему не хватает пассивов, и поэтому пойдет им навстречу.
Скорее всего, влияние значения ставки рефинансирования окажется недостаточным для сдерживания инфляции в России, и ЦБ в этом году будет вынужден принимать дополнительные меры по сдерживанию роста цен, считает Елена Юшкова.
Елена ГОСТЕВА Подробно об этом на banki.ru »2012-02-06 00:27 banki.ru / Новости /
|
|
| Подробно об этом на finmarket.ru » | |  Ставки по автокредитам растут с начала года и, по прогнозам банкиров и автодилеров, будут расти и дальше. Спецпрограммы от автопроизводителей тоже в последнее время не отличаются щедростью. На хорошую ставку может рассчитывать только тот, кто в состоянии внести половину стоимости машины и расплатиться в течение года. Специфика российского рынка автокредитования в том, что подавляющая часть кредитов оформляется прямо в салоне автодилера у аффилированного с ним брокера. Для клиентов такой вариант удобнее и дешевле, нежели обращение в банк напрямую. При этом разница в стоимости автокредитов в одном и том же банке в среднем составляет 1-2% годовых, а в некоторых случаях достигает и 4%. Как бы то ни было, в автосалонах хорошо ориентируются в том, что происходит на рынке автокредитования. В середине февраля при оформлении кредита в салоне «Независимость» на Ленинградском проспекте кредитный эксперт в частной беседе посоветовала мне не затягивать с подачей документов на кредит, поскольку банки стали массово повышать ставки. Крупнейшие автодилеры, среди которых «Дженсер», «Км/ч», «Мейджор», «Независимость», «Рольф», «У-сервис+», в один голос подтвердили, что ставки по кредитным программам растут с начала года. «Партнерами нашего холдинга является около 20 крупнейших банков. С начала 2012 года подняли ставки Абсолют-банк, Газпромбанк, Росбанк, Русфинанс-банк, Сбербанк, Юникредит-банк,- рассказывает старший менеджер отдела кредита и страхования компании «Мейджор сити» Ольга Вотченикова.- Повышение составило от 0,5% до 3% в зависимости от параметров кредита: размера первого взноса, срока кредита и предоставляемых документов для подтверждения доходов». По словам других автодилеров, ставки повысили также Кредит Европа банк, Московский кредитный банк (МКБ), Росевробанк, «Сетелем», Уралсиб-банк и др. Сами банки не спешат афишировать рост ставок по автокредитам. Так, в банке «Уралсиб» заявили, что никаких изменений в тарифах в этом виде кредитования у них не было. А в «Рольф Финансе» (кредитно-страховой агент, входящий в розничное подразделение ГК «Рольф») «Деньгам» сообщили, что банк с 30 января поднял на 0,5% ставку по программе «Премиум» для автомобилей ценой от 1,5 млн руб. В Сбербанке информацию о повышении ставок тоже опровергли. Между тем исполнительный директор компании «Рольф Финанс» Виталий Павловский сообщает следующее: «Первого января Сбербанк завершил свою специальную акцию по кредитованию по пониженным ставкам от 8,7% годовых. То есть формально увеличения ставок не произошло, хотя фактически они изменились на 2,2% годовых. Поэтому технически можно считать, что ставки выросли». Некоторые банки уточнили, что изменили условия только по отдельным видам кредитным программ. «За последнее время мы увеличили ставки на 1-2% по тарифам «Классический автокредит ЛЮКС» и «Автоэкспресс кредит ЛЮКС». Данные тарифы распространяются на новые иномарки, приобретаемые в автосалонах официальных дилеров (исключение составляют иранские, китайские, узбекские и украинские марки)»,- заявил начальник дирекции потребкредитования Кредит Европа банка Ильсур Гибадуллин. По словам начальника управления методологии розничного бизнеса Росевробанка Людмилы Пестрецовой, «повышение ставок произошло только по спецпрограммам Volvo (на 0,5%) и Subaru (до 2%), так как они были установлены на самом низком уровне для их продвижения». Так или иначе, большинство опрошенных банкиров либо подтвердили, что автокредиты уже подорожали, либо уверены, что те подорожают в скором времени. «Основные тенденции на рынке автокредитования - удорожание заемных ресурсов для банков и, как следствие, повышение процентных ставок»,- считает Ильсур Гибадуллин. С ним согласна начальник управления автокредитования МКБ Алевтина Пронина: «Повышение банками ставок по автокредитам связано с удорожанием ресурсов, с нестабильной ситуацией в мировой экономике». «Исторически сложилось так, что на российском рынке автокредитования представлено много иностранных банков, у которых нехватка ликвидности связана с проблемами их материнских структур. В итоге банки вынуждены сейчас массово привлекать дорогие вклады от населения, что не может не отразиться на стоимости кредитов»,- говорит глава Алтайэнергобанка Андрей Спиваков. Кроме того, как отметили в Русфинанс-банке, в начале 2012 года многие автопроизводители скорректировали свои клиентские программы, в том числе по причине отмены госпрограммы по субсидированию ставок. А ведь совсем недавно самыми интересными предложениями на рынке были именно спецпрограммы под покупку машины конкретной марки, разрабатываемые автопроизводителями совместно с банками. «Например, по спецпрограмме Skoda у нас было увеличение продаж до 60% в некоторые месяцы,- вспоминает Виталий Павловский.- Однако с начала этого года новых интересных предложений от автопроизводителей не появилось». Например, популярная программа покупки модели Ford Focus III с банком «Сетелем» подорожала на 2% (с 4,9% до 6,9% годовых по трехлетним кредитам с 30-процетным взносом) и теперь уже больше напоминает стандартное банковское предложение. Заманчивые предложения других производителей по кредитам ниже 5% годовых массовым явлением назвать сложно, поскольку они, как правило, касаются самых дорогих автомобилей, да и срок кредита не превышает 12 месяцев. Так что основное внимание потребителя сейчас обращено на стандартные кредитные предложения. Например, Росбанк по рублевым кредитам на год при первоначальном взносе от 40% установил ставку 9% годовых. Предложение Сбербанка по кредиту на один-два года также проходит по минимальной границе рынка: 10,9% годовых в рублях при взносе от 30%. Для сравнения: стоимость кредита на три года в Сбербанке переваливает за 13%. Кредит Европа банк готов прокредитовать в рублях на год под 11% годовых при первом взносе 40%, за аналогичные двух- и трехлетние займы банк берет на 1,5% больше. Допкомиссий по всем этим кредитам не предусмотрено. Сегодня наиболее распространены такие кредитные условия: кредит в рублях, срок три года, первый взнос 30%, ставка 12-14% годовых, требуется полный пакет документов. Экспресс-кредиты в рублях (по двум документам за 30 мин.) в среднем обойдутся в 16-19% годовых. Некоторые банки готовы прокредитовать автолюбителей без первоначального взноса. Так, Росбанк предлагает кредиты в рублях на полную стоимость машины под 17,5% годовых на срок до трех лет и под 18,5% на срок до пяти лет. Ставки Кредит Европа банка по аналогичному предложению - 14,25% и 15% соответственно. МКБ кредитует без первого взноса на срок до семи лет под 15% годовых в рублях, срок кредита на ставку не влияет. Однако по кредиту предусмотрена разовая комиссия 6 тыс. руб. Снизить процентную ставку по автокредиту можно, оформив страхование жизни. Росбанк готов снизить ставку на 1,5% при покупке дополнительной страховки. Райффайзенбанк кредитует на срок до трех лет под 11% годовых в рублях с 15-процентным первым взносом, но страхование жизни заемщика при этом обязательно. Алтайэнергобанк разработал своего рода кредитный конструктор для автолюбителей. Клиент может взять рублевый кредит на пять лет с первоначальным взносом 30% под 7% годовых, по кредитам без первоначального взноса предлагается ставка 9%. Но для получения таких условий заемщику придется не только застраховать свою жизнь - нужно отвечать и еще ряду условий. Все они необязательны, но их невыполнение отразится на процентной ставке. Так, отсутствие полиса страхования жизни обойдется клиенту в 12% годовых, нет документарно подтвержденного дохода - плюс 1% к ставке, если автомобиль отечественный - еще 2%, сумма кредита более 1 млн руб.- прибавляем 1,5%, нет каско - 2,5%. В итоге кредит сроком до пяти лет может обойтись в 24-26% годовых. В большинстве банков отсутствие у клиента справки 2-НДФЛ увеличивает процентную ставку на 1-2% годовых. В прочих ставка по кредиту не зависит от наличия документарного подтверждения дохода (Сбербанк, Русфинанс-банк по стандартным программам, Росевробанк). МКБ, Юникредит-банк, Райффайзенбанк игнорируют отсутствие 2-НДФЛ при первоначальном взносе более 20%. Впрочем, и банкиры, и автодилеры уверены, что в этом году дело не ограничится ростом ставок при несоблюдении отдельных условий - будут дорожать базовые программы. «Мы ожидаем рост ставок на рынке в течение года и снижение активности некоторых игроков»,- говорит начальник управления автокредитования ВТБ 24 Алексей Токарев. С ним согласен Виталий Павловский: «Увеличение ставок наметилось еще в конце прошлого года. Связано это, в частности, с окончанием программы утилизации подержанных машин и госсубсидирования ставок, а также с нехваткой ликвидности у банков. И если в прошлом году 44% всех проданных машин на рынке приобреталось в кредит, то в этом году эта цифра, по нашим оценкам, не превысит 35%». Президент ГК «Фаворит Моторс» Владимир Попов уверен: «Теперь уже совершенно точно процентные ставки будут расти. В связи с чем в пессимистичном сценарии на этот год мы заложили 20-процентное снижение продаж автомобилей в кредит». Впрочем, есть среди автодилеров и оптимисты. «Мы считаем, что говорить о снижении кредитных продаж, по крайней мере в этом квартале, рано и по-прежнему оцениваем рынок как растущий»,- заявила «Деньгам» директор бизнес-направления «Независимость-Финсервис» Наталья Жильцова. Андрей Спиваков чуть более осторожен: «Удорожание автокредитов не сильно повлияет на покупательский спрос. Думаю, возможное снижение доли продаж автомобилей в кредит в общем итоге не превысит 5%». Елена КОВАЛЕВА Таблицу к статье можно посмотреть на сайте источника. Подробно об этом на banki.ru »2012-03-12 00:45 banki.ru / Новости / | |  Не всегда ставка по вкладу зависит от срока, суммы и выбранной валюты депозита. Иногда на доходность влияет регион, в котором находится отделение банка, либо социальный статус вкладчика - например, пенсионерам кредитные организации готовы предлагать повышенную доходность. У большинства банков существует единая продуктовая линейка, а доходность по вкладам одинакова во всех отделениях независимо от места их расположения. Однако в некоторых финучреждениях практикуется дифференцированный подход к установлению ставок по депозитам. Так, у Смоленского Банка ставки по вкладам в Москве выше, чем в Смоленске, где расположен головной офис кредитной организации. Депозиты и называются по-разному. В Смоленском регионе максимальные ставки банк предлагает по вкладу «Согревающий процент» - до 9% годовых (минимальная сумма вклада - 50 тыс. рублей, срок - до трех лет), Московский филиал самую большую доходность предлагает сейчас по сезонному вкладу «Зима в плюсе» - до 11,5% (минимальная сумма - 10 тыс. рублей, срок - до двух лет). В банке объяснили разницу в ставках тем, что стоимость привлечения ресурсов в Москве выше на 1,5-2 процентных пункта, чем в Смоленске. «При использовании регионального подхода для каждого филиала головной банк согласовывает ставки с учетом региональных коэффициентов, - рассказывает директор департамента маркетинговых коммуникаций Московского филиала Смоленского Банка Юлия Романова. - К плюсам данного подхода можно отнести учет регионального рынка и клиентского спроса, к недостаткам - децентрализацию ценовой политики». Разница в стоимости фондирования - это не единственная причина, по которой банки используют децентрализованный подход к установлению ставок по депозитам. Иногда повышенной доходностью они пытаются привлечь клиентов в недавно открывшиеся офисы. Например, ОТП Банк для вкладчиков филиала «Дальневосточный» предлагает 12% годовых по вкладу «Точно в цель», для остальных регионов максимальная доходность не превышает 11%. Глава дирекции развития продуктов ОТП Банка Дмитрий Сапронов сообщил, что данный филиал был открыт в декабре прошлого года. «У нас сейчас задача нарастить в этом регионе объем депозитов», - поясняет он. Банк «Александровский» с головным офисом в Санкт-Петербурге недавно открыл филиал в Москве, но ставки по вкладам в столице, напротив, ниже. Так, московский офис предложит максимальный доход в размере 9%, а в питерском отделении можно получить и 10,5% годовых. Как объяснили в банке, ставки устанавливают, исходя из экономической ситуации в том или ином регионе, целей и задач банка в регионе. «В Москве, например, у нас нет задачи привлечь большое количество физических лиц во вклады, Московский филиал ориентирован на работу с юридическими лицами», - сообщили в кредитной организации. Зависимость уровня ставок по вкладам от региона присутствия банка - скорее, исключение, говорят банкиры. «Ставки по вкладам в зависимости от региона в банках, как правило, не отличаются, в том числе у крупнейших игроков, - рассказал вице-президент банка «Стройкредит» Сергей Шлейко. - Если вводить разные ставки по регионам, то процесс сопровождения продуктовой линейки для банка станет более трудоемким, что далеко не всегда экономически оправдано». По словам Дмитрия Сапронова, все кредитные организации стремятся к универсализации, так как управлять различными продуктовыми предложениями в разных регионах довольно сложно. «В то же время банк иногда может дифференцировать ставки, это зависит от конкурентной среды и положения банка в конкретном регионе», - добавляет он. Гораздо чаще встречается привязка доходности по депозитам к категории вкладчика: многие банки устанавливают повышенные процентные ставки для пенсионеров, ВИП-клиентов и зарплатников. Как правило, ставка для пенсионеров выше на 0,25-0,5 процентного пункта. «Средства, привлеченные от пенсионеров, представляют собой достаточно стабильную пассивную базу, - поясняет возможность предлагать для пенсионеров вклады на особых условиях Сергей Шлейко. - Дело в том, что пенсионеры не склонны перекладывать деньги из банка в банк: открыв вклад на привлекательных условиях, они, как правило, надолго остаются клиентами данной кредитной организации». О более высоких ставках для пенсионеров сообщили в таких учреждениях, как НОМОС-Банк, Росбанк, ХКФ Банк, «Стройкредит». Что касается депозитов для состоятельных клиентов, то разница в ставках по сравнению с условиями основной линейки может доходить до нескольких процентных пунктов. «Но, чтобы открыть вклад под более высокий процент, клиенту придется доверить банку достаточно большую сумму, - отмечает Шлейко. - Минимальный порог может находиться на уровне 3 миллионов рублей и выше». В принципе, банк может беспрепятственно дифференцировать ставки по вкладам, устанавливая зависимость как от региона нахождения филиала, так и от категории вкладчика. «Главное, чтобы он сообщал об этом публично, ведь, согласно Гражданскому кодексу, договор вклада - это публичная оферта», - напоминает Дмитрий Сапронов. Татьяна АЛЕШКИНА, Banki.ru Подробно об этом на banki.ru »2012-02-26 23:05 banki.ru / Новости / | |  ЦБ РФ сохранил ставку рефинансирования на прежнем уровне и оставил все процентные ставки без изменения. По-прежнему главной задачей Банка России остается борьба с инфляцией Подробно об этом на bfm.ru » | | 
Уже две европейские страны говорят, что Газпром недопоставляет им необходимый газ - и это действительно так, заявки этих стран полностью не удовлетворяются. Но и Газпром по-своему прав: там уверяют, что свои контрактные обязательства перед европейскими потребителями выполняют в полном объеме. Эксперты объяснили, как такое может быть. Итальянский газотранспортный оператор Snam Rete Gas заявил, что два дня подряд испытывает нехватку российского газа: во вторник заявка итальянского оператора была не выполнена на 8%, а в среду - уже на 13%.
Потребность итальянского рынка в российском газе на вторник была заявлена в 105,8 млн кубометров, а получил он только 97,8 млн кубометров. Номинация на 1 февраля еще выше - 108,3 млн кубометров, однако уже сейчас получатель газа знает, что получит лишь 95,7 млн кубометров - на 12,6 млн кубометров меньше потребности, передает «Интерфакс» со ссылкой на сообщение итальянского газотранспортного оператора.
Сокращение поставок российского газа почувствовала также и Чехия. Представитель чешского оператора RWE Transgas сообщил, что поставки газа из России снизились «на несколько процентов», передает агентство Bloomberg.Между тем, поставки газа в Германию по газопроводу «Ямал-Европа» с утра 1 февраля подскочили в полтора раза – с 2,1 млн до 2,9 млн кубометров в час. Однако такой уровень продержится лишь один день, заверил представитель немецкого оператора Wingas. «В настоящее время, с этого вечера номинация сокращается до завтрашнего утра», - добавил он, отметив, что поставки газа были согласованы заранее (цитата по «Интерфакс»).
Последнюю неделю профиль поставок по этому газопроводу в целом отличался стабильностью. Так, с 26 по 30 января Германия получала по «Ямалу-Европе» стабильно 2,1 млн кубометров в час. Во вторник 31 января поставки сначала на несколько часов выросли на 10%, а затем снизились. Но это снижение поставок было компенсировано ночью, и сумма поставок за газовый день 31 января осталась на уровне 30 января.
Недопоставки газа в Италию источник агентства в отрасли связывает с тем, что российская газовая монополия концентрирует свои ресурсы на покрытие внутреннего спроса. Однако в Газпроме уверяют, что несмотря на увеличившееся из-за сильных морозов потребление природного газа в России, он продолжает выполнять свои контрактные обязательства перед европейскими потребителями.
Для выполнения экспортных заявок компания задействовала все газотранспортные маршруты, а также значительно увеличила отбор из своих подземных хранилищ газа в Европе. В частности, с начала января на максимальной производительности работает газопровод «Голубой поток», а с середины прошлой недели общий экспорт по газопроводу «Ямал-Европа» вырос на 20%, уверяют в российской монополии.
«Речь не идет о нарушении контрактных обязательств. Газпром выполняет поставки в тех объемов, которые прописаны в контракте. Италия и Чехия хотят больше, чем положено по контракту, так как в связи с сильными морозами выросло потребление газа. Поэтому с нашей стороны нарушений никаких нет. Газпром никогда за всю свою историю не нарушал контрактных обязательств по объемам и срокам поставок газа в Европу», - уверяет отраслевой аналитик «ИФД Капиталъ» Виталий Крюков. Причем, как только морозы в Европе закончатся, исчезнут и потребности в дополнительных объемах газа.
Увеличение заявки Италии на объемы газа не являются чем-то невыполнимым для России. Так, в прошлом январе Газпром поставлял на Апеннины до 112 млн кубометров газа в день. Однако на этот раз Газпром, судя по всему, посчитал невозможным увеличить поставки в Италию сверхконтрактных объемов.
«Здесь уже право Газпрома, кому давать газ сверх контракта, а кому не давать», - говорит эксперт. «Если стоит выбор - внутренний рынок или европейский рынок, понятно, что внутренний рынок будет в приоритете», - добавляет он.
Сильные морозы ударили также и по России, и потребление газа в стране выросло до рекордного уровня в 2 млрд кубометров в день в прошедшую субботу. Почти столько же газа потребляют Болгария и Сербия за целый год. Для покрытия беспрецедентного внутреннего спроса задействованы уже все источники, в том числе максимизирован отбор газа из хранилищ. Газпром, а также частные газовые гиганты «Новатэк» и «Лукойл», наращивают добычу газа.
Впрочем, угрозы для газовой стабильности в Италии, как и Чехии, нет. Чешский газотранспортный оператор сам говорит об этом, уверяя, что его подземные хранилища газа заполнены на 75% из-за теплой погоды в начале зимы, а этого достаточно для снабжения потребителей «на недели, если не на месяцы».
«В Италии очень конкурентный рынок газа. На мой взгляд, у них есть альтернативные источники получения дополнительных объемов газа, кроме российского. К примеру, Ливия после войны наращивает поставки в эту страны», - отмечает Виталий Крюков.
Теги:
Газпром, Италия, поставки газа
Закладки: Подробно об этом на vz.ru » | | Пока западные рынки капитала практически закрыты для выхода на них российских финансовых институтов, считают представители отечественных банков. В этот период банки особенно остро нуждаются в дополнительных мерах рефинансирования со стороны Центробанка: они нужны для дальнейшего роста.
В то же время Банк России, несмотря на невысокий уровень инфляции, не планирует снижать ставку рефинансирования. В Центробанке считают, что решение о пересмотре ставки рефинансирования является нейтральным с точки зрения направленности проводимой денежно-кредитной политики. Хотя и может способствовать ограничению волатильности ставок денежного рынка.
Следующее заседание совета директоров ЦБ, на котором будут рассмотрены вопросы денежно-кредитной политики, предполагается провести в первой декаде февраля 2012 года, но от этого заседания участники рынка не ожидают пересмотра ставки рефинансирования.
Впрочем, как показывает практика, банки не оценивают снижение ставки рефинансирования как действенный механизм влияния. Так, в декабре ЦБ снизил основную ставку с 8,25% до 8%, а банки наперекор подняли ставки по вкладам, и сделали это для увеличения ликвидности.
Сейчас максимальная ставка по депозитам у крупнейших игроков составляет 9,5%, и есть все шансы увидеть уровень выше 10% в ближайшее время, считают участники онлайн-конференции инвестиционного холдинга Финам Банковский сектор России: какие грядут изменения?.
А если вклады привлекать по высокой цене, то это неизбежно приведет к росту стоимости кредитов - так и произошло.
Условия для дальнейшего повышения ставок по кредитам и депозитам сохраняются и сейчас, пришли к выводу участники конференции.
Они отмечают: финансовый рынок на фоне кризиса в еврозоне принципиально в лучшую сторону в 2012 не изменится, рост ликвидности на рынке носит временный характер, источники иностранного фондирования для банков не открылись.
В последний раз ставки по вкладам на уровне 15% годовых наблюдались в кризисный период середины 2009 года, вспоминает начальник отдела кредитования банка Хоум Кредит Алсу Валитова. Пока что максимальная процентная ставки по вкладам сроком на 1 год в рублях в банках в пределах суммы, застрахованной государством (700 тысяч рублей - BFM.ru), составляет 12,5%. От максимальной ставки 2009 года нас отделяет всего 2,5%.
По словам Алсу Вагитовой, средневзвешенная ставка по потребительским кредитам сроком до одного года в тот период выросла до 29,8% годовых. Тогда наблюдалось сокращение кредитования, как в розничном, так и в корпоративном секторах, так как спрос на кредиты по такой цене был крайне низок. Именно к этому порогу - падению спроса на кредиты из-за их дороговизны - подходит сейчас снова банковская система.
Сразу после первой волны кризиса 2009-2010 года новые кредитные портфели банков были существенно качественнее, чем до кризиса, так как банки ужесточили требования к выдаваемым кредитам и отсекли ненадежных заемщиков. Портфели 2012 года лучше кризисных не будут, считает первый вице-президент Первого республиканского банка Андрей Чураков. По его словам, количество хороших заемщиков сильно сократилось, поэтому риски кредитования будут снова расти.
Алсу Вагитова, напротив, считает, что на фоне благополучной макроэкономической ситуации, характеризующейся устойчивым экономическим ростом и низкой безработицей, существенного падения кредитной активности населения ожидать не стоит.
Банк России оценивает темп прироста кредитного портфеля банковского сектора в 2012 году в 20-25%.
В случае повышения ставок по вкладам и по кредитам стоит ждать и повышения реальной инфляции в России в 2012 году, считает аналитик ИК UFS Investment Company Виктория Королева.
По разным оценкам, в прошлом году реальная инфляция в стране составила от 16 до 20%, говорит она. В среднем за прошлый год ставки по кредитам нефинансовым компаниям выросли на 1 п. п. с 8,6% до 9,6% годовых. Думаю, что в текущем году на фоне продолжающегося роста банковских процентных ставок стоит ожидать и роста реальной инфляции до 20-25%, - резюмирует Королева.
Елена ГОСТЕВА Подробно об этом на banki.ru »2012-02-01 00:20 banki.ru / Новости / | | В 2012 году ипотечный рынок может достигнуть своего максимального объема за всю историю, прогнозируют в банке ДельтаКредит. Другие участники рынка также ожидают впечатляющего роста, но ставки по жилищным займам все равно будут расти.
К концу года объем выданных ипотечных кредитов в России может составить до 962 млрд руб. (38%), полагают эксперты банка ДельтаКредит. Этот рекордный показатель достижим, если будет выполнен базовый сценарий Минэкономразвития по развитию российской экономики. Опираясь на этот же сценарий, Агентство по ипотечному и жилищному кредитованию (АИЖК) также прогнозирует достижение исторического максимума в этом году: объем выданных жилищных займов может составить от 0,8-1 трлн руб. Прогнозов по негативному сценарию у АИЖК нет, ДельтаКредит же в случае нарастания отрицательных тенденций в экономике корректирует свой прогноз выдач до 730 млрд руб.
Текущая ситуация в экономике располагает к росту ипотечного рынка, обусловленному тремя факторами: высоким спросом на улучшение жилищных условий со стороны населения, стабильностью доходов и увеличением строительства нового жилья, - говорит председатель правления ДельтаКредит Сергей Озеров.
В Сбербанке пока не озвучивают прогноз по росту ипотечного портфеля, в целом по рознице ожидается увеличение задолженности населения на 20-25% к концу года. В ВТБ24 ожидают рост ипотечного портфеля на 34% по сравнению с 37% в прошлом году.
Но не у всех участников рынка ипотеки прогнозы столь оптимистичны. Сильного роста выдач ипотеки мы не ожидаем, ориентируемся на 15-20% за год, - говорит зампред правления Абсолют Банка Иван Анисимов. - Из-за некоторой нестабильности в мировой экономике потребители ведут себя более осторожно, поэтому вряд ли в этом году будет галопирующий рост спроса на жилищные займы. Сдерживающим фактором также будет отсутствие большого числа площадок для застроек в Москве и ряде других городов, отмечает зампред правления Инвестторгбанка Светлана Крошкина. В Инвестторгбанке ожидают рост рынка на 20% за год.
Эксперты ДельтаКредита ожидают, что из-за удорожания заемных средств для банков ставки для клиентов вырастут на 2-3%. Некоторые банки уже подняли ставки, многие игроки, вероятно, тоже скоро изменят тарифы. В первом квартале рост ставок на ипотечном рынке может составить в среднем 1 п. п., - согласен Иван Анисимов.
Екатерина БЕЛКИНА Подробно об этом на banki.ru »2012-01-23 07:09 banki.ru / Новости / | | Новости с мировых финансовых площадок каждый день приходят одна тревожнее другой. Светила экономической мысли всерьез спорят, устоит или нет зона евро и сколько осталось жить единой европейской валюте. Но и рубль нас в ноябре не слишком радовал. За этот месяц его курс ослабел по отношению к доллару на 1,29 рубля.
Главное - не паниковать и не делать поспешных движений, перекладывая сбережения из одной корзины в другую, успокаивают эксперты.
Держи вклад шире
Несмотря на некоторое удешевление рубля, большинство аналитиков считают его весьма привлекательным инструментом сбережений. Один из весомых аргументов за - выгодные ставки по депозитам в отечественной валюте, которые банки начали увеличивать, говорит директор Центра макроэкономических исследований БДО Елена Матросова.
Во второй декаде этого месяца максимальная средняя ставка в 10 крупнейших кредитных организациях достигла 9% годовых. Это выше уровня инфляции, которая сейчас находится на отметке 5,6%. Закончили свое действие депозиты с высокими ставками, открытые во время кризиса, а деньги банкам снова нужны, объясняет Матросова. Правда, самые высокие проценты предлагаются либо под вклады на большие суммы, либо - на длительный срок. Так что здесь надо все тщательно продумывать и взвешивать. Тем не менее, ожидает Матросова, по итогам ноября рублевые вложения станут одними из лидеров по доходности.
Однако, возможно, ставки постепенно подбираются к максимальному уровню. Ждать заоблачных процентов не стоит, предупреждает директор Центра структурных исследований Института экономической политики имени Гайдара Алексей Ведев. Это не выгодно самим банкам. Кроме того, сильно задрать ставки кредитным организациям не позволит Центробанк.
Но не рухнет ли курс рубля прежде, чем истечет срок действия открытого на выгодных условиях депозита? Отечественная валюта, скорее всего, будет крутиться вокруг отметки 29-30 рублей за доллар, поделился своим прогнозом глава Ассоциации российских банков Гарегин Тосунян. И подчеркнул: хотя многие граждане и переживали во время падения курса нацвалюты в августе-сентябре, на самом деле она находится примерно на тех же отметках, что и осенью прошлого года. На начало этой недели отечественная валюта стоила по отношению к доллару 31,41 рубля.
Но наша валюта может несколько укрепиться в начале следующего года, и тогда доллар будет стоить около 30 рублей за доллар, считает главный экономист АФК Система Евгений Надоршин. Однако ручаться, что курс рубля будет плавно двигаться именно в этом направлении, все-таки нельзя, предупреждает эксперт. Слишком непросто складывается ситуация на мировых финансовых рынках. Если еврозоне так и не удастся договориться о более плотной интеграции, евро может снизиться вплоть до 1-1,1 доллара, не исключает эксперт. А отсутствие договоренностей между республиканцами и демократами в США, в свою очередь, может провалить американскую валюту до 1,5 доллара за евро или даже ниже. Но негативные события в Европе и в Америке будут неприятны и для рубля.
Словом, гарантированного, надежного и стабильного выбора, в чем сегодня хранить свои сбережения, нет. Но именно поэтому лучше делать накопления в той валюте, которую ты лучше понимаешь, говорит Надоршин.
Юань на черный день
А с расчетом на перспективу интереснее доллара, евро и рубля может оказаться китайский юань, предполагает Надоршин. Главное преимущество юаня - в отличие от подавляющего большинства валют развивающихся стран он не дешевеет к доллару, поясняет он. За последний год валюта Поднебесной, скажем, подорожала к американцу на 6%.
Причем если совсем недавно услуги по открытию таких вкладов на российском рынке были редкостью, то теперь их предлагает все большее количество кредитных организаций. Правда, ставки по юаневым вкладам совсем невысокие. В большинстве кредитных организаций они находятся на отметке 2,25%. Есть и другие сложности. Надо помнить, что часть средств вы потеряете при конвертации: сначала при переводе рублей в юани, потом - меняя юани на отечественную валюту. Обычно оговаривается и минимальная сумма такого вклада.
Одно из самых доступных предложений - величина депозита в валюте Поднебесной должна составлять не менее 1,5 тысячи юаней. Это примерно 7 тысяч рублей в пересчете на национальную валюту по действующему курсу. При помощи калькулятора на сайте одного из банков мы рассчитали годовой доход - получилось 33,84 юаня. Это примерно 160 рублей. Если в этом же банке внести на депозит эквивалентную сумму в рублях под 9,7% годовых, то доход составит почти 700 рублей.
Но когда речь идет о стабильности, сохранности средств, заработок беспокоит не так сильно, говорит Надоршин. Главная цель сбережений в нетрадиционных валютах - обезопасить свой портфель, соглашается Матросова. Чтобы при любом раскладе была возможность выйти в кэш, то есть обналичить свои накопления. И считает, что открывать такие вклады следует на длительный срок, желательно - лет на пять, минимум - на год. Тем более что часто менять ставки по этим депозитам банки все равно не будут.
В то же время президент Московской международной валютной ассоциации Алексей Мамонтов предостерегает от подобных экспериментов. Несмотря на все экономические успехи Поднебесной, Китай пока никто не исключал из категории стран с развивающимися рынками. А они считаются более непредсказуемыми, - напоминает он. И советует все-таки хранить накопления в той валюте, в которой вы получаете доходы и собираетесь тратить деньги. Или выбрать в качестве эталона корзину вложений Центробанка, в которой он хранит золотовалютные резервы. Она состоит на 47% из долларов, на 41% - из евро, еще 9% приходится на фунт стерлингов.
Лови момент
Но Матросова полагает, что подход может быть разным в зависимости от того, на какой срок и какую сумму вы решили отложить. И тем, у кого есть возможность заранее разбить накопления на кратко- и долгосрочные, эксперт советует 35% сберегать в рублях, 20% - в валюте, а остальные деньги - разместить в обезличенных металлических счетах (ОМС) и в акциях.
При этом рублевые и ликвидные валютные накопления можно будет использовать по мере необходимости, а сбережения в акциях и в драгоценных металлах станут вашим личным стабфондом. Нести последние деньги в паевые инвестиционные фонды (ПИФы) или открывать на них ОМС не следует. У меня был случай, когда читательница одной из газет, вдохновившись сообщениями о росте цен на золото, вложила в него все свои сбережения. Через месяц ей срочно потребовались деньги, а котировки драгметалла обвалились, - вспоминает Матросова. Так, в октябре ОМС в золоте подешевели на 0,05%. Но за год их доходность составила 17,6%. А серебряные счета потяжелели за год на 28,13%. Однако в ближайшее время и металлы, и акции будут находиться под давлением событий на мировом финансовом рынке, цены на них будут сильно колебаться, прогнозирует Матросова.
Есть и другие тонкости. Покупать металлы надо на минимальных ценах, советует эксперт. А для этого - набраться терпения, ловить удачный момент и, внимательно отслеживая динамику, формировать портфель постепенно.
Такая же рекомендация относится и к акциям. Если вы готовы заниматься инвестициями серьезно, можно попробовать действовать не через ПИФ, а через брокера. И выбрать акции компаний с хорошей дивидендной историей и низкой долговой нагрузкой, говорит Матросова. Но в любом случае эти вложения предназначены для людей, которые обладают не только достаточными средствами, но и необходимыми знаниями и умеют чувствовать ситуацию на рынке.
Возьмите на заметку
Сегодняшние события на мировых рынках сказываются и на российских банках. Некоторые эксперты предполагают, что кредитные организации вновь могут столкнуться с трудностями.
Правда, оснований для банковской паники сейчас меньше, чем в 2008-2009 гг., считает главный экономист АФК Система Евгений Надоршин. И катастрофы ждать не стоит. Тем не менее надо быть осмотрительными, советует эксперт.
Больше внимания обращать на то, услугами каких банков вы пользуетесь. Так, например, сигналом опасности могут являться слишком высокие ставки по депозитам. Бывает, конечно, что привлекательные условия по вкладам предлагает и стабильный устойчивый коммерческий банк. Но все-таки, если вы собираетесь доверить кредитной организации свои сбережения, обратите внимание на то, чем она занимается - на чем специализируется, есть ли у нее предложения по кредитам физическим и юридическим лицам, какие они, рекомендует собеседник РГ. Присмотритесь, в каком состоянии находится офис банка.
И хотя при системе страхования вкладов (до 700 тысяч рублей) у большинства граждан нет риска потерять сбережения, цель, наверное, все-таки состоит не в том, чтобы получить деньги от Агентства по страхованию вкладов, - говорит Надоршин.
Елена КУКОЛ Подробно об этом на banki.ru »2011-12-01 00:50 banki.ru / Новости / | | Инвесторы были обеспокоены адекватностью системы банковского надзора в России после истории с Банком Москвы. Об этом заявила в интервью агентству Прайм первый вице-президент Промсвязьбанка Александра Волченко.
Как напоминает информагентство, после отставки бессменного столичного мэра Юрия Лужкова в сентябре 2010 года в центре внимания оказались компании и банки, чей бизнес связывали с экс-градоначальником. Одним из крупнейших таких активов был Банк Москвы - столичный муниципальный банк. В декабре правоохранительные органы возбудили дело против руководства Банка Москвы - президента Андрея Бородина и его первого зама Дмитрия Акулинина. Впоследствии оба они были обвинены в мошенничестве, покинули Россию и объявлены в розыск.
Лужков, недавно вернувшийся в Россию, дал в середине ноября показания в суде. За это время банк, занимавший пятое место в России, сменил собственников - теперь более чем 80% акций принадлежит ВТБ, второму в России по активам банку, контролируемому государством. Что касается самого Банка Москвы, то он находится в процессе санации с участием государства в лице госкорпорации Агентство по страхованию вкладов, так как у него были обнаружены невозвратные кредиты.
"(Ситуация) однозначно повлияла (в особенности на рынок акций). Практически каждый инвестор на встречах спрашивает о том, что мы думаем про ситуацию с Банком Москвы, что говорит о том, что эта тема актуальна. Многие начинают задумываться о недостаточном контроле со стороны регулятора (ЦБ), о неэффективном управлении, о скрытых проблемах на балансе банков и многом другом. Вся эта ситуация не добавляет инвестиционной привлекательности российской банковской системе. Причем страдают все: и государственные, и частные банки, и иностранные - как те, что уже являются публичными, так и те, кто только планирует выход на рынок акций, - сказала Волченко.
Она отметила, что история с Банком Москвы гораздо сильнее повлияла на отношение инвесторов, чем ситуация годичной давности с Международным Промышленным Банком. Этот банк задолжал ЦБ свыше 32 млрд рублей по беззалоговым кредитам, создал угрозу средствам кредиторов, допустил дефолт по двум выпускам облигаций. Сейчас Межпромбанк, лишенный лицензии в октябре 2010 года, признан банкротом.
Тогда, очевидно, большая часть вопросов должна была быть адресована как рейтинговым агентствам, которые присвоили Межпромбанку самый высокий рейтинг среди частных российских банков, так и инвесторам с аппетитом к повышенному риску, - пояснила собеседница агентства.
Она также добавила, что реакция на Банк Москвы оказалась сильнее, чем обсуждение отставки вице-премьера и министра финансов РФ Алексея Кудрина.
В целом отставка Кудрина была достаточно спокойно воспринята российским банковским сообществом. Конечно, есть некоторое беспокойство на Западе, да и у нас в стране, связанное со сменой столь значимой для экономического блока правительства фигуры, как министр финансов. Тем более что мы вступаем в предвыборный период. Вместе с тем я не думаю, что текущий экономический курс правительства подвергнется существенным корректировкам в связи с данной отставкой, так как ключевые решения у нас принимаются на уровне президента и премьер-министра. Если сравнивать влияние отставки Кудрина и ситуации с Банком Москвы, то для банковской системы последнее точно стало более значимым событием, - отметила Волченко. Подробно об этом на banki.ru »2011-11-21 20:06 banki.ru / Новости / | | По итогам октябрьского заседания ЦБ оставил ставки на прежнем уровне (8,25% - ставка рефинансирования, 5,25% - репо, 3,75% - по депозитам) на фоне замедляющейся инфляции: к 24 октября ее уровень опустился ниже 7% в годовом сравнении - до 6,9%. Ставка рефинансирования в последние годы достаточно редко была положительной в реальном выражении (обычно инфляция ее превышала), последний раз такой период длился с января по октябрь 2010 г. и возобновился с августа 2011 г. Ставка ЦБ не меняется с начала мая, когда инфляция составляла 9,6%; с тех пор разрыв между ними сократился с +1,35 до -1,35 п. п. По оценкам Минэкономразвития, к концу года инфляция может быть меньше нижней планки официального прогноза в 6,5-7%.
Решение ЦБ было ожидаемым для аналитиков; согласно консенсус-прогнозу Reuters (15 инвестбанков), ставки останутся неизменными до конца года. Их текущий уровень обеспечивает баланс между рисками замедления экономики и ускорения инфляции, говорится в сообщении ЦБ. Снижение общего показателя инфляции обеспечено замедлением роста продовольственных цен, тогда как непродовольственная инфляция не снижается. Ускорившийся рост инвестиций и кредитования может как повысить деловую активность, так и создать дополнительные инфляционные риски, пишет ЦБ.
Регулятор изменил политику, сделав инфляцию приоритетом, заключает Владимир Тихомиров из ФК Открытие. Наблюдаемый с лета недостаток ликвидности также обусловлен изменением политики ЦБ, считает он. Прежде избыток краткосрочной ликвидности обеспечивался притоком валюты, банки занимали, по сути, у экспортеров, ставки межбанковского рынка никак не соотносились со ставками ЦБ и были высоко волатильными, подскакивая в конце месяца, когда наступал период налоговых выплат. Курс рубля при этом был стабилен. Сейчас в условиях повышения волатильности курса и отсутствия четкого тренда на его укрепление вкупе со снижением депозитных ставок экспортерам невыгодно конвертировать выручку в рубли, продолжает Тихомиров, банки лишились прежней подпитки, ставка репо ЦБ сблизилась со ставками денежного рынка. В этой ситуации механизм ставок ЦБ начинает работать - так же как он работает у мировых центробанков, - говорит Тихомиров. Из-за недостатка ликвидности, а точнее, в отсутствие ее прежнего избытка банки повышают ставки, что может негативно повлиять на кредитование и рост экономики, но это меньшее зло, чем высокая инфляция, уверен он: в краткосрочной перспективе можно пожертвовать темпами роста, зато в результате снижения инфляции запустится механизм долгосрочного кредитования экономики, который обеспечит ей устойчивый рост. Сейчас мы как раз в переходном периоде, однако в случае резкого торможения экономики политическое решение может потребовать начать снижать ставки, - заключает он.
ЦБ осуществляет переход к режиму управления ставками, только базой для управления должна стать ставка предоставления ликвидности, а не ее абсорбирования, т. е. ставка репо, подчеркивает Александр Морозов из HSBC. Ликвидности в системе достаточно, согласен он (см. врез), решение ЦБ увеличить сроки кредитования под залог нерыночных активов и золота продиктовано стремлением сократить структурный дефицит ликвидности - предоставить средства банкам, не имеющим ликвидных бумаг, при этом не допустив скачков ставок на межбанковском рынке, объясняет Морозов. В макроэкономических показателях и структуре инфляции можно найти аргументы как за повышение, так и за понижение ставок, продолжает он, полагая, что баланс рисков будет смещаться в сторону необходимости смягчения денежной политики, но не ранее первого полугодия 2012 г.
Остатки
Остатки на корсчетах и депозитах Центрального банка превышают в настоящее время 750 млрд руб.
Ольга КУВШИНОВА Подробно об этом на banki.ru »2011-10-31 00:00 banki.ru / Новости / | | До 15 ноября 2011 года в банке ДельтаКредит проводится акция Процент по осени считают, в рамках которой ставки по основным ипотечным программам банка в рублях снижены на 0,5%. Подробно об этом на klerk.ru » | | В четверг Жан-Клод Трише, президент Европейского центрального банка (ЕЦБ), - европейский эквивалент Бена Бернанке - потерял свое хладнокровие. В ответ на вопрос о том, не становится ли ЕЦБ плохим банком из-за покупки долгов проблемных государств, г-н Трише, повышая голос, настаивал на том, что его институт безупречно, безупречно! стоял на страже ценовой стабильности.
Стоял, спору нет. И именно поэтому евро угрожает коллапс.
Финансовые потрясения в Европе являются ныне уже не только проблемой малых, периферийных экономик наподобие Греции. На полном ходу полномасштабный рыночный набег на гораздо более крупные экономики Испании и Италии. Страны, находящиеся в кризисном состоянии, создают около трети ВВП еврозоны, так что над общей европейской валютой нависла реальная угроза.
И есть все признаки того, что европейские лидеры не хотят даже признать природу этой угрозы, не говоря о том, чтобы эффективно бороться с ней.
Я уже сетовал неоднократно о бюджетизации экономического дискурса здесь, в Америке, благодаря которому незрелое фокусирование на дефиците бюджета отвлекло внимание Вашингтона от происходящей в настоящее время катастрофы на рынке труда. Но мы не уникальны в этом отношении, и на самом деле европейцам еще хуже, гораздо хуже.
Послушайте многих европейских лидеров - особенно, но отнюдь не только немцев - и вы бы могли подумать, что проблемы их континента - простая нравоучительная сказка о долге и наказании: правительства назанимали с избытком, теперь они расплачиваются, и аскеза бюджета - единственный рецепт.
Эта история применима, а может, и нет, только к Греции. В частности, у Испании был профицит бюджета и низкий уровень долга до финансового кризиса 2008 года; ее бюджетная история, можно сказать, была безупречна. И хотя коллапс рынка недвижимости крепко ударил по ней, она все еще остается страной с относительно низким уровнем долговой нагрузки, и вряд ли можно сказать, что ситуация с бюджетом у испанского правительства хуже, чем, например, у правительства Великобритании.
Так почему Испания - вместе с Италией, у которой долг был больше, но дефициты меньше, - в такой большой беде? Ответ состоит в том, что эти страны испытывают что-то очень похожее на набег на банк, за исключением того, что набегу подвергаются их правительства, а не их финансовые институты или, точнее, и те и другие.
Вот как работает такой набег: инвесторы по какой бы то ни было причине боятся, что какая-либо страна объявит дефолт по своему долгу. Это отвращает их от покупки облигаций данной страны или по крайней мере заставляет их предлагать очень высокую процентную ставку. А факт того, что страна должна рефинансировать свой долг под высокие ставки процента, ухудшает ее финансовые перспективы, делая дефолт более вероятным, так что кризис доверия становится самоисполняющимся пророчеством. И когда это происходит, также начинается и банковский кризис, так как национальные банки страны обычно активно инвестируют в долги своего правительства.
Тогда страна со своей собственной валютой, как Великобритания, может замкнуть накоротко этот процесс: если необходимо, Банк Англии может купить госдолг с помощью свеженапечатанных денег. Это может привести к инфляции (хотя даже то сомнительно, когда экономия депрессивна), но инфляция представляет гораздо меньшую угрозу для инвесторов, чем решительный дефолт. Испания и Италия, однако, приняли евро и более не имеют своих собственных валют. В результате угроза самоисполняющегося кризиса чрезвычайно реальна - и процентные ставки по долгу Испании и Италии более чем в два раза превышают ставку по долгу Британии.
Что возвращает нас к безупречному ЕЦБ.
Что г-н Трише и его коллеги должны были бы делать прямо сейчас, так это покупать долг Испании и Италии - то есть то, что эти страны бы делали сами для себя, если бы у них все еще были свои собственные валюты. В действительности, ЕЦБ начал делать именно это несколько недель назад и дал этим нациям временную передышку. Но ЕЦБ немедленно оказался под жестким давлением со стороны моралистов, у которых вызывает отвращение мысль о том, чтобы позволить странам сорваться с крючка инкриминируемых им бюджетных грехов. И понимание того, что моралисты блокируют любые дальнейшие спасательные мероприятия, стимулирует возобновленную панику на рынке.
Дополнением к этой проблеме является одержимость ЕЦБ сохранением его безупречной репутации по поддерживанию ценовой стабильности: в то время когда Европа отчаянно нуждается в устойчивом восстановлении и умеренная инфляция была бы действительно полезной, вместо этого ЕЦБ ужесточает денежную политику, пытаясь препятствовать инфляционным рискам, которые существуют только в его воображении.
Мы не говорим о кризисе, который разразится через год или два, он может случиться в считанные дни. И если это произойдет, пострадает весь мир.
Так будет ли ЕЦБ делать то, что должно быть сделано, - свободно кредитовать и снижать ставки? Или европейские лидеры продолжат чрезмерно концентрироваться на наказании должников для того, чтобы спасти себя? Весь мир наблюдает.
Пол КРУГМАН
Нью-Йорк Таймс, 11 сентября 2011 года
Перевод: Максим Осадчий Подробно об этом на banki.ru »2011-09-14 11:00 banki.ru / Новости / | | Банкам не хватает коротких денег - уровень ликвидности в банковской системе вчера достиг минимального значения в этом году - 718,6 млрд руб. (комфортным для банков считается уровень 1 трлн руб.). Регулярно возникающая в периоды налоговых выплат нехватка рублевых средств в августе осложнилась отсутствием рублевых поступлений с валютного рынка - от ЦБ, а также расходами банков на переоценку кредитных рисков. В результате деньги для банков подорожали - ставки на межбанковском рынке за месяц выросли с 3-3,8 до 4-4,5%, самого высокого уровня с начала года, а спрос на вчерашнем депозитном аукционе Минфина превысил предложение почти в десять раз. Проблемы с краткосрочной ликвидностью никак не сказываются на основной деятельности банков, но заметно сокращают доход от их операций с ценными бумагами.
Окончание периода налоговых выплат за первое полугодие (в августе банки выплатили около 450 мрлд руб.) обернулось для банков значительным оттоком ликвидности. В результате общий запас ликвидности вчера обновил минимумы этого года, составив, по данным ЦБ, 718,6 млрд руб. Аналогичный объем был зафиксирован в начале декабря 2010 года. Комфортным считается объем ликвидности на уровне 1 трлн руб., на котором он и находился до недавнего времени. В августе понесли убытки как корсчета банков (снизились на 70,8 млрд до 581 млрд руб.), так и депозиты в ЦБ (снижение - на 29,5 млрд до 137,6 млрд руб.). При этом так называемая чистая ликвидность (разница между корсчетами, депозитами в ЦБ, облигациями Банка России и обязательствами банков перед ЦБ и Минфином) достигла минимумов с ноября 2009 года, составив всего 44,1 млрд руб. Следующие выплаты банкам предстоит произвести в конце сентября, однако на уровень ликвидности окажет влияние еще сегодняшний возврат почти 30 млрд руб. Минфину, который размещал их на депозитах.
Сокращение ликвидности обернулось самым стремительным ростом ставок денежного рынка в этом году. Так, ставки междилерского репо под залог ОФЗ составляли вчера порядка 5,4%. Фондирование через междилерское репо, традиционно наиболее популярное в налоговые даты, уже не обеспечивает растущий спрос на рублевую ликвидность, поэтому вслед за ними растут и ставки по межбанковским кредитам (на рынке МБК). Так, стоимость заимствования на межбанковском рынке для банков первого круга вчера находилась в диапазоне 4-4,5% (при этом котировки выставлялись на уровне 4,25-5,25%). Еще в начале августа уровень ставок находился в диапазоне 3-3,8%, а в течение всего 2011 года ставки МБК практически не поднимались выше 4%, более того, они были даже ниже ставки по депозитам ЦБ, которая находилась на уровне 3-3,5%,- указывает аналитик Газпромбанка Анна Богдюкевич.
О нехватке ликвидности говорят и результаты депозитных аукционов Минфина. В предыдущие две недели банкам было предложено в общей сложности 175 млрд руб., и спрос на эти средства превышал предложение в два с лишним раза. На вчерашнем аукционе Минфин размещал всего 10 млрд руб., при этом объем спроса составил 91,5 млрд руб. Увеличилось и количество банков, желающих воспользоваться предложенными средствами. Вчера их было 23, в то время как ранее их число не превышало 16, а в начале августа в депозитном аукционе Минфина и вовсе принимали участие лишь пять банков.
Снижение объемов ликвидности происходит во время каждого периода налоговых выплат, которые производятся в конце месяца, однако до сих пор банкам удавалось проходить через эти выплаты более комфортно. Высокие ставки были и в конце апреля и мая, когда ликвидность также заметно сокращалась, но тогда они не устанавливались на стабильно высоком уровне, как это происходит сейчас: рост ставок репо наблюдается с начала августа, с того момента они выросли почти на 1 п. п.,- говорит аналитик банка Траст Мария Помельникова.
Как правило, во время налоговых выплат в банки поступают встречные платежи в виде бюджетных расходов, которые отчасти компенсируют выпадающую ликвидность, указывают эксперты. Бюджетные расходы, являющиеся основным источником пополнения ликвидности, используются в течение года неравномерно - наибольшая часть средств тратится в конце года,- говорит госпожа Помельникова.
Такая политика приводит к тому, что к четвертому кварталу ликвидность вымывается, причем баланс не восстанавливается благодаря одномоментному вливанию бюджетных расходов в декабре. Следовательно, банки чувствуют себя некомфортно из-за роста ставок на межбанковском рынке.
Однако в уходящем августе на регулярно повторяющуюся ситуацию с разрывом между бюджетными платежами и поступлением бюджетных денег на банковские счета наложились ряд неблагоприятных факторов. Раньше ситуацию мог улучшать ЦБ благодаря валютным интервенциям в момент укрепления рубля,- указывает госпожа Богдюкевич. Но в августе необходимости в валютных интервенциях ЦБ не было, так как рубль не укреплялся - в результате поступлений рублевой ликвидности в систему с этой стороны не было. Ситуацию осложнила также переоценка кредитных рисков, прошедшая на фоне падения рынков в начале августа, добавляет госпожа Помельникова.
В начале сентября ликвидность начнет восстанавливаться, считают эксперты, но на горизонте одного-двух месяцев нынешняя ситуация с большой долей вероятности повторится снова, причем с завершением покупок валюты со стороны ЦБ пока нет предпосылок для снижения ставок денежного рынка до прежних уровней.
Впрочем, основной деятельности банков ничто не угрожает, полагают участники рынка. Ситуация с ликвидностью действительно не самая комфортная, но пока все-таки речь идет о росте ставок краткосрочного финансирования, а за счет этих ресурсов банки не ведут основную деятельность,- говорит зампред правления Юниаструм-банка Евгений Ромаков. По его словам, наибольший дискомфорт нынешняя ситуация доставляет тем банкам, которые активно работают на рынке ценных бумаг, покупая облигации и закладывая их по сделкам репо. Стоимость таких заимствований выросла - соответственно, разница с доходностью по облигациям снизилась, и банки получат меньшую прибыль,- отмечает господин Ромаков.
Подробно об этом на banki.ru » 2011-08-31 10:14 banki.ru / Новости / | | Защитить с трудом накопленные деньги от инфляции - естественное желание каждого дальновидного вкладчика. Однако современная российская реальность такова, что порой заработать заново проще, чем спасти уже имеющиеся средства от удешевления. Инфляционные ожидания по-прежнему не вселяют оптимизма. В лучшем случае инфляция 2011 года окажется на уровне 2010-го (для справки, по данным Росстата, за 2010 год индекс потребительских цен составил 8,8%), в худшем - превзойдет ее и, по негативным прогнозам некоторых аналитиков, дойдет до 11-12% за текущий год. Именно поэтому задумываться о способах сохранения сбережений в нашей стране всегда актуально. А первое, что приходит на ум в таких случаях, - это провести опрос среди специалистов и узнать, как они планируют защищать капитал от таянья в сложившейся ситуации.
Переиграть хитреца
Первое, к чему нужно быть готовым для решения задачи сбережения средств от инфляции, - это непрерывная забота об этом. По словам Александра Осина, главного экономиста УК Финам Менеджмент, инфляцию очень трудно переиграть. Если бы был финансовый актив, который при минимальных рисках хеджировал бы инфляционные риски, в нем очень быстро оказались бы размещены большие финансовые средства. Естественно, этот актив стал бы слишком дорог для рынка и перестал бы расти в цене. Инфляция бы снова победила. Поэтому для каждого периода есть свой актив, хеджирующий инфляционные риски.
В краткосрочном периоде, то есть до одного года, это могут быть акции сырьевых компаний, которые в последнее время, пожалуй, неоправданно сильно подешевели, несмотря на стабильность цен на сырье. Вложения на товарном рынке (ПИФы, фьючерсы, ОМС), как и в акции сырьевых компаний, остаются актуальными для инвесторов в среднесрочном периоде, то есть от года до трех лет. Но, в связи с описанной выше ситуацией, долго ни один рынок расти не может, поэтому с точки зрения долгосрочной перспективы инвестор должен выбирать себе актив в реальном секторе, спрос на продукцию которого будет стабилен, несмотря, к примеру, на наличие эпизодических инфляционных шоков в экономике. Например, таким инструментом являются закрытые ПИФы реальных инвестиций, размещающие средства инвесторов в реальных проектах АПК, инфраструктуры, переработки, высоких технологий.
Стратегические расчеты
То, что сегодня, как и во все времена, верна народная мудрость не клади все яйца в одну корзину, ясно и без экспертных мнений. Другими словами, хотите защитить деньги от инфляции - готовьтесь нестандартно мыслить и разрабатывайте личную сберегательную стратегию. И будьте готовы к тому, что для движения вперед и конечного выигрыша чем-то все равно придется пожертвовать, ведь очень редко бывает так, чтобы все вложения и размещения одновременно принесли прибыль. Елена Новикова, начальник управления пластиковых карт, комиссионных, сберегательных и инвестиционных продуктов Абсолют банка, считает, что, выбирая инвестиционную стратегию, нужно в первую очередь определиться с рисками. Необходимо понимать, что чем выше риски, тем, соответственно, будет выше доходность, и наоборот. На данный момент в распоряжении частных инвесторов достаточно широкий набор финансовых инструментов - таких, например, как банковские депозиты, вложения в ценные бумаги, драгоценные металлы и валюты. Из этой линейки, по нашему мнению, наиболее надежным способом сбережения являются вклады, а самым доходным - инвестиции в финансовые рынки и сырьевые активы, в первую очередь в драгоценные металлы - золото и серебро, - говорит Елена Новикова.
Ближе к реальности
Что можно возразить на такие авторитетные заявления? Полагаю, что никто из простых вкладчиков и не сомневается в том, что в закрытых ПИФах, через инвестиции в золото, серебро и сырьевые рынки, свои деньги, при должном расчете, защитить от инфляции вполне реально. Однако если речь идет о возможностях среднестатистического российского вкладчика, то становится очевидно, что достаточного капитала для инвестиций в столь эффективные рыночные ресурсы у него, скорее всего, нет. И, конечно, таких людей интересует прежде всего реальная эффективность доступных для них инструментов сбережения денег. Скажем, интересно выяснить, насколько на самом деле может защитить от инфляции банковский вклад?
Классика консерватизма
Мнения специалистов по этому вопросу весьма разнообразны. Однако если суммировать все сказанное ими, то складывается примерно такой вывод: вообще - нет, но при грамотном выборе банка и опций вклада что-то может и получиться. Негативная точка зрения, заключающаяся в том, что предлагаемые на сегодняшний день в крупных банках сберегательные программы не компенсируют инфляцию в России в течение срока вклада, основана на простых расчетах. Достаточно просто сравнить предлагаемые проценты по депозитам и уровень инфляции в нашей стране за обозначенный срок - и вы сами все поймете. Теоретически, рассуждает Елена Новикова, банковский вклад может помочь сберечь деньги от инфляции - при условии, что доходность по нему будет превосходить рост инфляции в стране. Однако на данный момент банки вряд ли могут предложить такие опции по депозитам. Ставка рефинансирования установлена ЦБ РФ на уровне 8%, и большинство банков при такой ставке закладывают проценты по вкладам, чаще всего, в размере, не превышающем эту отметку. Высокими ставки были во время кризиса в 2008-2009 годах: банки испытывали высокую потребность в свободных денежных средствах, источником которых в то время и стали деньги населения. Очевидно, что за эту ликвидность банкам пришлось заплатить немалую цену, установив высокую доходность банковских вкладов. Сейчас ситуация изменилась. У банков больше нет таких проблем и, соответственно, нет необходимости держать ставки на высоких уровнях, которые теперь в среднем составляют 4,7-5% годовых. Соответственно, чтобы вклад покрывал рост инфляции и был доходным, его доходность должна по крайней мере превышать 8% годовых.
Противоположная точка зрения - что все же возможно уберечь накопленные деньги от инфляции - также обоснованна. Дело в том, что в некоторых небольших и заинтересованных в привлечении средств населения банках, на вкладах с минимальным набором опций, без возможности снятия денег в период сбережения и с другими серьезными ограничениями, еще существуют сегодня предложения по ставкам, способным компенсировать инфляцию. Рублевые вклады в отдельных небольших банках сейчас превышают 11%, что, возможно, является гарантией защиты от инфляции на этот год, - подтверждает Александр Осин. Правда, сберечь собственные деньги от удешевления можно будет, если в отношении ИПЦ сбудется самый оптимистический прогноз (то есть если за текущий год он не превысит 8%). Наталья Волошина, начальник управления депозитных, комиссионных и страховых продуктов Промсвязьбанка, в своем комментарии акцентировала внимание на том, что, как правило, банки предлагают максимальные ставки по вкладам без опций пополнения и расходования средств, размещенных на длительный срок. Если это сбережения, которые не потребуются в ближайшее время, то целесообразно выбрать именно такой вклад - с минимальным количеством опций и, соответственно, наиболее высокой процентной ставкой. В этом случае, при размещении вклада в одном из 10 крупнейших банков, можно получить доходность на уровне 6-8% годовых. На этом же уровне находится прогноз Минэкономразвития по инфляции на 2011 год - 7-8%.
От рисков, получается, даже в таком консервативном виде сбережений, как депозит в банке, никуда не деться. При таком количестве если (если оправдается минимальный прогноз по уровню инфляции в России, если удастся найти банк и вклад с такими процентными ставками и т. д.) в речах экспертов закрадываются сомнения в действенности предлагаемого инвестиционного хода. Может быть, раз уж зашла речь о депозитах, стоит просто выбрать другую валюту вклада и успокоиться? Но и тут все не так просто.
В каких деньгах дело
Ставки по рублевым вкладам сейчас, действительно, одни из самых выгодных, по сравнению с другими видами депозитов. Но ведь еще и курсовая разница играет свою роль, поэтому за последнее время - особенно актуально это было года полтора назад - все привыкли к тому, что эксперты советуют завести свою бивалютную корзину и так хранить средства. И здесь нас ждет сюрприз: текущая ситуация, по мнению экспертов, в корне отличается от того, что было в начале 2009 года. На российском рынке рубль РФ остается защитным инструментом, и с точки зрения ставок, и с точки зрения курсовой динамики, - утверждает Александр Осин. В условиях неустойчивого макроэкономического равновесия именно рубль, как показывает практика, чувствует себя лучше всего, и поэтому именно в отечественных денежных единицах сегодня лучше всего хранить капитал. Наиболее уместно было бы говорить не об одной какой-то конкретной валюте, а о сочетании нескольких валют, например доллара, евро и рубля, - советует Елена Новикова. - Это классический вариант, позволяющий минимизировать риски колебания валютных курсов и при этом зарабатывать. В качестве альтернативы можно рассматривать инвестиции в экзотические валюты, такие как, например, японская иена, китайский юань. Однако, если взглянуть на динамику их стоимости, становится понятно, что с начала года обе валюты по отношению к рублю несут потери. По данным ЦБ РФ, стоимость китайского юаня снизилась более чем на 6%, японской иены - более чем на 8%. Доллар и евро также демонстрируют отрицательную динамику. Наиболее устойчивой валютой на сегодняшний день является российский рубль.
Экзотический выход
Однако если вы все-таки не считаете рубль таким уж надежным инструментом или, опираясь на опыт предыдущих десятилетий, полагаете, что не стоит делать ставки на одну лошадь, то помните, что помимо отечественных денежных единиц инвестировать можно и в валюты других стран. Правда, искать следует не проторенные пути типа долларов США и евро, а что-то экзотическое и перспективное. По словам Антона Захарова, аналитика Промсвязьбанка, сегодня защитит деньги от инфляции та валюта, которая демонстрирует хорошую динамику в паре с другими конкурентами, благодаря стабильной или растущей развитой экономике страны-эмитента с незначительными политическими и внешними рисками. Такой валютой в последние несколько лет инвесторы стали считать и шведскую крону. Так, по прогнозу правительства Швеции, экономика страны вырастет в текущем году на 4,6%. Кроме того, правительство рассчитывает на продолжение увеличения профицита бюджета и снижения безработицы. При этом если рассматривать, например, иену и швейцарский франк, традиционно являющиеся активами-убежищами, то страны - эмитенты этих валют не могут похвастать такой динамикой. К тому же, рисками для этих валют остаются возможные валютные интервенции ЕЦБ. Отметим, что только за I квартал текущего года крона выросла против иены и франка на 8,5% и 4,5% соответственно.
В заключение хочется сказать, что при всех сложностях и временных затратах сбережение денег от инфляции - дело реальное и даже захватывающее, в чем-то схожее с приключением, поскольку здесь нет готовых решений. И при должном усердии победить инфляцию возможно, хотя действовать нужно продуманно и осторожно. И помимо прямого результата - спасенных от удешевления собственных денег - вы также получите бесценный опыт личных инвестиций, принятия финансовых решений и рисков, что в дальнейшем может пригодиться в жизни.
Наталия ТРУШИНА Подробно об этом на banki.ru »2011-06-21 11:09 banki.ru / Новости / | | КБ ДельтаКредит, входящий во французскую банковскую группу Societe Generale, снизил ориентир ставки купона по облигациям шестой серии до 7,10-7,25% годовых. Об этом говорится в сообщении банка, передает Прайм. Ранее назывался ориентир ставки купона в размере 7,15-7,65% годовых.
Книга заявок будет закрыта 20 июня в 18:00 мск. Размещение запланировано на 22 июня 2011 года. Облигации будут размещаться по номиналу (1 тыс. рублей) на ФБ ММВБ.
Объем выпуска облигаций - 5 млрд рублей. Срок обращения - пять лет. По выпуску выплачивается полугодовой купон. Ставка 1-6-го купонов определяется в ходе процедуры book-building, ставки остальных купонов определяются эмитентом.
По выпуску предусмотрена трехлетняя оферта с обязательством выкупа облигаций по номинальной стоимости.
Организаторами выпуска выступают Райффайзенбанк и Росбанк.
Подробно об этом на banki.ru »2011-06-20 18:02 banki.ru / Новости / | | Недавнее решение ЦБ РФ повысить депозитные ставки на 25 базисных пунктов без повышения ставки рефинансирования будет способствовать изменению в лучшую сторону соотношения между сбережением и потреблением. Такое мнение в интервью газете Ведомости высказал первый зампред Банка России Алексей Улюкаев.
Он признал, что большинство аналитиков не ожидали повышения ставок по депозитным операциям, предполагая, что регулятор на последнем заседании не будет предпринимать никаких шагов. Есть такое мнение, что Центральный банк пассивно следует за статистикой: растет инфляция - повышаем, не растет - так ничего и не делаем. Это не совсем так, потому что существуют временные лаги между изменением денежной динамики и инфляционными индексами. При этом желательно работать на опережение, формировать нужные тебе инфляционные ожидания, а не плестись за теми, которые уже сформировались, - сказал Улюкаев.
Почему мы в понедельник повысили депозитные ставки, а ставку рефинансирования и кредитные ставки не меняли? Общеэкономическая ситуация непростая: с одной стороны, фиксируется экономический рост. С другой стороны - ухудшается соотношение между сбережением и потреблением, то есть потребительская активность населения растет: отчасти это, вероятно, отложенный спрос в период кризиса, но отчасти это и низкий спрос на активы, выраженные в рублях. В связи с инфляционными ожиданиями люди готовы приобретать вещи и не готовы сберегать. Кроме того, на это налагаются, видимо, не совсем комфортные депозитные ставки, которые предлагают банки. Что мы фактически сделали? Мы сузили коридор процентных ставок. Это правильно из фундаментальных соображений. Об этом мы объявили публично: это действенный механизм управления денежным предложением, - отметил зампред ЦБ.
Почему мы приняли это решение сейчас? - продолжил он. - Потому что это правильнее делать при оттоке капитала. Когда у вас приток капитала, вы, поднимая депозитную ставку, провоцируете дополнительный приток капитала. Это создает вам проблемы: приобретая валюту, вы будете эмитировать рубли. Средний отток за пять месяцев у нас составил примерно 7 миллиардов долларов в месяц. В ситуации оттока это, наоборот, является некоторой мотивацией для того, чтобы чуть-чуть, непринципиально, но несколько мотивировать обратное движение капитала.
Кроме того, мы считаем, что наше решение будет все-таки способствовать изменению в лучшую сторону соотношения между сбережением и потреблением, - добавил Улюкаев. - Мы считаем, что на ближайшие месяцы достигнутый уровень наших ставок комфортен и отражает те балансы, которые есть в макроэкономике. Весьма вероятно, что в ближайшее время нам не придется больше эти ставки тревожить.
Говоря о дальнейшей динамике ставок ЦБ, Улюкаев уточнил: Мы каждый месяц будем принимать решение исходя из макроэкономической динамики, которая будет складываться. Я считаю, что начиная с июля у нас статистически развернется динамика инфляции. Сегодня инфляция год к году составляет 9,7%... Начиная с июля прошлого года пошли вверх продовольственные цены. Они стали драйвером всех показателей инфляции. В этом году так не будет, поэтому у нас начнется довольно резкое статистическое снижение - по несколько десятых процента каждый месяц. И мы рассчитываем на то, что в результате к концу года мы уложимся в прогноз 7%... Если ситуация будет развиваться таким образом, возможно, это и не потребует от нас каких-то дополнительных мер. Подробно об этом на banki.ru »2011-06-06 19:40 banki.ru / Новости / | | С 3 мая ДельтаКредит снизил ставки по своим популярным программам ипотечного кредитования в рублях. Таким образом, ставки в банке начинаются теперь от 10% для рублевых кредитов и от 7% - для валютных.
Изменения коснулись продуктов DeltaЭконом, DeltaРублевый и DeltaНовостройка. Самым значительным стало снижение ставок по продуктам DeltaРублевый и DeltaНовостройка - на 0,5%. По продуктам DeltaЭконом ставки опустились на 0,25%. Подробно об этом на banki.ru » 2011-05-03 11:45 banki.ru / Новости / |
|
| |
|