myFinance.ru · Темы дня · Разделы дня · Ярмарка новостей

1

Экономика: В ФРГ придумали механизм банкротства для стран ЕС

Министр экономики ФРГ Филипп Реслер предложил создать механизм банкротства для стран-должников из еврозоны. Эта схема может войти в проект Европейского стабилизационного механизма, который должен быть создан до начала 2013 года. Но она бы очень понадобилась некоторым государствам уже сейчас. Цель предлагаемой реструктуризации должна заключаться в том, чтобы помочь стране, которая не в состоянии помочь себе своими силами, вернуть экономическую конкурентоспособность и выйти из этого процесса усиленной. Если страна больше не сможет справиться с выплатой долгов, ей придется частично отказаться от суверенитета. Предполагается, что процесс банкротства будет находиться под контролем независимой инстанции, контролирующей и организующей переговоры между страной и кредиторами. Финансовая помощь со стороны ESM может быть оказана только при непосредственном участии кредиторов, сообщает Deutsche Welle. Аналитик ТКБ «Капитала» Сергей Карыхалин считает идею создания механизма банкротства стран-должников очень здравой. Ведь текущий кризис как раз связан с тем, что механизм дефолта страны зоны евро отсутствует. «Если такой механизм заработает, в будущем проблемы, подобные греческой, будут решаться быстрее и эффективнее. Это вряд ли поможет выйти из кризиса, но сам механизм решения проблем может быть отработан на Греции», – сказал эксперт газете ВЗГЛЯД. «Нужно понимать, что любой механизм даже частичного дефолта отдельно взятого государства внутри альянса стран так или иначе отразится на остальных – потерей доверия инвесторов, ростом рисков, увеличением банковских проблем, – отмечает аналитик «Инвесткафе» Анна Бодрова. –  Схема плавного вывода проблемных стран еврозоне нужна однозначно, но безболезненной она не будет. Необходимо либо на законодательном уровне закреплять подобные риски, и тогда вывод страны за пределы консорциума будет более простым, либо спасать ее до последнего». Стоит отметить, что сейчас кризис в странах еврозоны лишь усиливается. Агентство Moody's во вторник снизило кредитный рейтинг итальянских облигаций до А2 с Аа2 и подтвердило негативный прогноз по рейтингу. Специалисты агентства отметили, что видят значительное повышение рисков финансирования  для стран еврозоны с высокими уровнями задолженности. По словам экспертов Moody's, неопределенная рыночная обстановка и угроза дальнейшего ухудшения настроений инвесторов могут ограничить доступ страны к рынкам государственного долга, передает Reuters. Сочетание хронически низкого роста, увеличения госдолга до 120% ВВП и испытывающей трудности правительственной коалиции в Италии все сильнее тревожит финансовые рынки. Специалисты агентства отметили растущую уязвимость еврозоны, которая не может сдержать кризис в намного меньшей греческой экономике. Это означает, что кризис в Италии может разрушить экономику ЕС. По словам экспертов Moody's, вероятность дефолта Италии невелика, но общий сдвиг настроений на финансовых рынках еврозоны подразумевает более высокую чувствительность к потере возможности получать кредиты на рынке по доступным ставкам. Агентство также предупредило, что долговые рейтинги стран еврозоны, которые уже находятся ниже максимального уровня Ааа, могут быть дополнительно снижены. В Moody's считают, что быстрый экономический рост в еврозоне вряд ли облегчит задачу бюджетной консолидации. Рост в еврозоне, как ожидается, будет в лучшем случае слабым, сообщает «Интерфакс». Доверию на многих рынках суверенного долга в Европе нанесен существенный ущерб, и негативные настроения на этих рынках сохранятся, считают специалисты Moody's. Долговые проблемы уже носят не временный характер, когда их можно было бы преодолеть вливаниями ликвидности, их можно назвать масштабными и структурными. В какой-то момент странам еврозоны в отсутствие быстрого экономического роста и доверия на рынках «придется выбирать между увеличением уровня взаимной поддержки и контролем над дальнейшими дефолтами». Аналитики Moody's полагают, что Европа отдаст предпочтение первому варианту. Европейские политики понимают опасность ситуации. Федеральный канцлер Германии Ангела Меркель заявила на региональном съезде Христианско-демократического союза, что «время, когда страны ЕС жили не по средствам, закончилось для всех раз и навсегда». Для выхода из кризиса, по ее словам, требуется сокращение объемов госдолга, которое может затянуться на долгие годы. Ангела Меркель также в очередной раз подчеркнула, что дефолт Греции – абсолютно неприемлемое решение. Греческий дефолт будет иметь непредсказуемые последствия, приведет к значительным спекуляциям с активами других стран еврозоны с высоким госдолгом и даже может вылиться в экономический спад в Германии, предупредила она. «Никто не может с уверенностью сказать, что произойдет в результате дефолта Греции. Прежде чем бросаться в омут с головой, я должна спросить, можем ли мы справиться с последствиями такого решения?» – заявила Ангела Меркель.

Она выразила уверенность в том, что проблемы в Европе могут быть решены лишь совместными усилиями. «Солидарность всегда обходится дешевле, если бы мы решали проблемы в одиночку, то оказались бы в положении Швейцарии: курс ее валюты настолько высок, что невозможно экспортировать продукцию. На сегодняшний день одиночный путь не ведет к лучшему будущему», – утверждает канцлер ФРГ. Но вот население проблемных стран отнюдь не считает нужным начать «жить не по средствам». В среду в Греции проходит всеобщая забастовка госслужащих, сокращение числа которых является одним из основных условий предоставления стране кредитов.

Теги: дефолт, Италия, еврозона

2

Moody's пересмотрело рейтинги стран еврозоны

Международное рейтинговое агентство Moody's Investors Service снизило кредитные рейтинги сразу 9 европейских стран из-за последствий кризиса - они стали восприимчивее к финансовым рискам. Подробно об этом на newsru.com »

3

Moody's пересмотрит рейтинги стран еврозоны в начале 2012 года

Международное рейтинговое агентство Moody's заявило, что негативный пересмотр рейтингов государств еврозоны может пройти в I квартале следующего года.

4

Moody's планирует пересмотреть рейтинги стран еврозоны

Подробно об этом на finmarket.ru »

5

Moodys: рейтинги всех стран еврозоны могут пострадать из-за кризиса

Международное рейтинговое агентство Moody’s считает, что нестабильная обстановка в зоне евро может отразиться на рейтингах всех ее членов.

6

Moody’s: кризис еврозоны угрожает рейтингам всех ее стран

Ситуация в еврозоне нестабильна и развивается очень быстро. Валютный союз вышел на перепутье: либо интеграция, либо усиление раздробленности, заявило агентство

7

Moody's пугает страны еврозоны снижением рейтинга

Суверенные облигации стран еврозоны продолжают демонстрировать негативные тенденции. Вслед за Италией, доходность по бондам которой на прошлой неделе в очередной раз превысила 7-процентный барьер, так называемую "точку невозврата", после чего страна... Подробно об этом на nr2.ru »

8

Лидеры еврозоны не удержали греческий вирус на карантине

Рейтинговое агентство Moody's поместило на пересмотр кредитный рейтинг Испании с возможным его снижением. Это связано с опасениями, что греческий пакет мер по спасению сделал крайне мало, чтобы предотвратить распространение долгового кризиса по странам Европы, передает Reuters. Агентство также снизило рейтинги шести регионов Испании и отправило на пересмотр с возможным снижением пять испанских банков, в том числе Banco Santander и Banco Bilbao Vizcaya Argentaria.

Эта новость совпала с серьезным изменением внутриполитической конъюнктуры в стране: как стало известно газете El Mundo, всеобщие выборы, которые должны были состояться в 2012 году, пройдут в ноябре нынешнего. Болезненное решение о проведении досрочных выборов принял премьер-министр Хосе-Луис Родригес Сапатеро. Оппозиционное издание назвало это решение признанием провала экономической политики правительства.

Сейчас Moody's оценивает гособязательства Испании как бумаги высокого качества с очень низким кредитным риском, Aa2. Рейтинг долговых обязательств Испании по версии S&P - AA, по Fitch - на одну ступень выше, AA+.

Снижение рейтинга Испании может составить одну ступень, если не случится какого-либо неожиданного развития событий, предупредило рейтинговое агентство ...Проблемы долгосрочной сбалансированности бюджета сохраняются из-за подавленного экономического роста Испании и финансового спада в некоторых ее регионах и местном государственном секторе, - говорится в материалах Moody's.

Испанское правительство планирует уложиться по показателям дефицита в 1,3% ВВП по 17 регионам страны в этом и в 2012 году, однако некоторые местные чиновники уже жаловались, что бесхозяйственность их предшественников делает это невозможным.

Кроме того, греческий карантин, на который надеялись лидеры еврозоны, как опасаются эксперты рейтингового агентства, может не сработать, не предотвратив распространение долгового кризиса по странам ЕС. Новый пакет помощи Греции свидетельствовал о явном сдвиге в рисках для держателей облигаций по всей еврозоне: он создал прецедент участия частного сектора в будущей реструктуризации суверенного долга на территории евро, наминают в Moody's. Также не ясно, когда именно европейский стабфонд начнет более активно вмешиваться в борьбу с кризисом.

Европейский союз презентовал участие частных инвесторов в обмене проблемных греческих облигаций на бумаги с более поздним сроком погашение как добровольную сделку, так как держатели бондов технически не обязаны идти на это. Власти ЕС также пообещали, что такой механизм не будет применен к другим странам.

Рейтинговые агентства смотрят в глаза ЕС и говорят мы вам не верим. И они правы, - говорит Bloomberg BusinessWeek Гари Дженкинс из Evolution Securities.

Эти новости - удар по европейским попыткам сдержать долговой кризис в маленьких странах, подобных Греции или Португалии, - заявил Bloomberg стратег по инструментам с фиксированной доходностью UniCredit Корнелиус Пурпс. - Снижение рейтингов или любая другая угроза для региона плохо сочетается с крайне высокой чувствительностью участников рынка.

После решения Moody's евро начал снижаться до 1,4281 доллара, а стоимость германских гособлигаций пошла вверх. Десятилетние казначейские облигации США также начали восстанавливаться после испанского предупреждения от Moody's, их доходность снизилась до 2,933% примерно на 2 базисных пункта с конца торгов в США в четверг.

Обеспокоенность международных инвесторов тем, что четвертая по величине экономика еврозоны не сможет навести порядок в своих финансах и будет вынуждена искать спасения по греческому сценарию, вывела доходность по испанским госбондам на максимальные уровни за последние десять лет. Доходность десятилетних облигаций Испании поднялись на 6 базисных пунктов до 6,01% накануне. В пятницу доходность продолжила расти до 6,16%. Доходность итальянских десятилетних госбондов также растет до 5,93%.

Фондовые индикаторы снижаются с начала торгов в пятницу по всей Европе. Испанский IBEX 35 теряет более 1%, итальянский FTSE MIB и британский FTSE 100 в минусе на 0,56%, германский DAX - на 0,67%, французский CAC 40 - на 0,81%.

Спусковым крючком стало то, что договоренность [по Греции] на прошлой неделе на самом деле не восстановила доверие в еврозоне, так что Испании по-прежнему на радарах с ростом расходов, - заявил Reuters Джада Джани, аналитик Citi.

Уровень безработицы в Испании по-прежнему самый высокий в зоне евро - за второй квартал он незначительно снизился до 20,9% с 21,3% в начале года. Просроченная задолженность испанских регионов составляет 121 млрд евро, или 11% от ВВП страны.

Наталья ИЩЕНКО